Fadhilah, Intan (2018) Dana Pensiun Iuran Pasti Dengan Pendapatan Deterministik Dan Risiko Kematian Menggunakan Multi-Period Mean-Varian. Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Secara mendasar, program dana pensiun dibagi menjadi dua macam, yaitu program dana pensiun manfaat pasti dan program dana pensiun iuran pasti. Berbeda dengan program dana pensiun manfaat pasti, program dana pensiun iuran pasti membutuhkan pengawasan yang lebih terhadap manajemennya. Manajemen pengalokasian aset adalah salah satu permasalahan yang harus diwaspadai karena berhubungan dengan risiko yang ditanggung oleh anggota dana pensiun. Pengalokasian aset dalam penelitian ini difokuskan pada pendapatan deterministik dan risiko kematian. Model yang digunakan dalam permasalahan adalah model multi-period meanvarian. Hasil analitik untuk strategi investasi efisien dan batasan efisien diperoleh dengan menggunakan metode pengali Lagrange, transformasi variabel state dan kontrol optimal stokastik. Simulasi numerik disajikan untuk mengilustrasikan hasil analisis. Pada simulasi dimana prosentase iuran (ck) dan intensitas kematian ((s)) lebih besar 0 menunjukkan bahwa semakin besar prosentase iuran yang diberikan, semakin besar ekspektasi dari kekayaan dana pensiun dan risiko yang ditanggung, sedangkan ketika intensitas kematian semakin tinggi, ekspektasi dari kekayaan yang didapatkan semakin rendah dengan risiko yang semakin tinggi. Pada simulasi dimana ck = 0 dan (s) > 0 diperoleh bahwa semakin besar intensitas kematian, ekspektasi kekayaan terakhir dan risiko yang ditanggung semakin kecil. Pada simulasi dimana (s) = 0 dan ck > 0 diperoleh semakin besar prosentase iuran, semakin besar pula ekspektasi kekayaan terakhir dan risiko yang ditanggung. Pada keseluruhan simulasi menunjukkan bahwa semakin besar prosentase iuran maupun intensitas kematian, semakin besar pula jumlahan yang diinvestasikan untuk aset ke
English Abstract
Basically, the pension fund is divided into two types, namely the defined benefit (DB) pension fund and the defined contribution (DC) pension fund. Unlike DB pension fund, DC pension fund require more attention for its management. Asset allocation management of DC pension fund is one of the problem to watch out for because it relates to the risk that borne by the pension fund members. The asset allocation in this study focused on deterministic income and mortality risk. The model used in the problem is the multi-period mean-variance model. Analytical results for efficient-investment strategy and efficient-frontier are obtained by applying Lagrange multiplier method, state-variable transformation and stochastic optimal control. Numerical simulations are presented to illustrate the analytical results. The simulation with the percentage contribution (ck) and mortality intensity ((s)) greater than 0 shows that when the percentage of contributions higher, the expectations of the pension fund wealth become greater and the risks as well, when the intensity mortality higher, the expectations of the pension fund wealth become lower and the risk become higher. The simulation with ck = 0 and (s) > 0 found that when the mortality intensity higher, the expectations of the pension fund wealth become higher and the risk become lower. The simulation with (s) = 0 and ck > 0 shows that when the contributions percentage greater, the expectations of the pension fund wealth become higher and the risks as well. All simulations note that when the contributions percentage and the mortality intensity higher, the invested amount for the first asset become larger, while the assets over 1 become smaller and if the value are negative, the investment will be returned.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/331.252 015 18/FAD/d/2018/041802363 |
| Uncontrolled Keywords: | PENSIONS - FINANCE - MATHEMATICAL MODELS, PENSIONS - MATHEMATICAL MODELS |
| Subjects: | 300 Social sciences > 331 Labor economics > 331.2 Conditions of employment > 331.25 Other condition of employment > 331.252 Pensions |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Matematika, Fakultas MIPA |
| Depositing User: | Nur Cholis |
| Date Deposited: | 24 Apr 2018 07:33 |
| Last Modified: | 26 Oct 2021 08:10 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/9855 |
Preview |
Text
Tesis.pdf Download (8MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |