Sulistio, Agum (2017) Analisis Penentuan Struktur Modal Yang Optimal Untuk Meningkatkan Nilai Perusahaan (Studi Pada PT. Astra Graphia Tbk Periode 2013-2015). Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya pasti memiliki tujuan. Tujuan perusahaan adalah memaksimalkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan dapat diciptakan salah satunya dengan cara membuat keputusan pendanaan yang tepat. Keputusan pendanaan yang tepat dilakukan dengan cara menentukan alternatif-alternatif sumber pendanaan yang ada sehingga diperoleh sumber pendanaan yang efisien. Perusahaan dalam rangka menentukan sumber pendanaan yang tepat dapat menggunakan konsep struktur modal yang optimal. Tujuan penelitian ini adalah mengetahui kebijakan manajemen dalam menetapkan struktur modal pada PT. Astra Graphia Tbk periode 2013-2015 dan menetapkan struktur modal yang dapat meningkatkan nilai perusahaan tahun 2016. Jenis penelitian yang digunakan adalah jenis penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Biaya utang dihitung dengan cara membagi beban utang dengan utang yang selanjunya dikalikan dengan tarif pajak. Biaya saham biasa dihitung menggunakan Discounted Cash Flow (DCF). Nilai perusahaan diukur menggunakan rasio Tobin’s Q. Hasil analisis menunjukkan bahwa manajemen dalam menetapkan struktur modal tahun 2013-2015 lebih banyak menggunakan modal sendiri dibanding utang jangka panjang. Struktur modal yang optimal periode 2013-2015 terjadi pada tahun 2013 ketika WACC sebesar 19,60% dan Tobin’s Q sebesar 2,04. Berdasarkan hasil estimasi struktur modal tahun 2016, diketahui bahwa dari XI alternatif, alternatif XI merupakan alternatif dengan WACC terendah. Alternatif XI menghasilkan WACC sebesar 19,41% dan rasio Tobin,s Q 2,05. Berdasarkan hasil analisa ini, maka saran yang dapat dikemukakan adalah manajer keuangan PT. Astra Graphia Tbk dalam hal keputusan pendanaan sebaiknya mengusahakan struktur modal yang optimal. Struktur modal yang optimal dapat meminimumkan biaya modal dan memaksimalkan nilai perusahaan.
English Abstract
Companies in running their business activities must have a purpose. The purpose of the company is to maximize the firm value. Firm value can be created one of them by making the right funding decision. The right funding decision is made by determining the alternative sources of funding so as to obtain an efficient funding source. Companies in order to determine the right source of funding can use the concept of optimal capital structure. The purpose of this study is to know the management policy in determining the capital structure at PT. Astra Graphia Tbk period 2013-2015 and establish a capital structure that can increase the firm value in 2016. Type of research used is descriptive research with quantitative approach. The cost of debt is calculated by dividing the debt burden with the debt multiplied by the tax rate. Common share cost is calculated using Discounted Cash Flow (DCF). Firm value is measured using Tobin's Q ratio. The result of the analysis shows that the management in determining the capital structure in 2013-2015 uses more capital than the long-term debt. The optimal capital structure for 2013-2015 period occurs in 2013 when WACC is 19.60% and Tobin's Q is 2.04. Based on the estimation of capital structure in 2016, it is known that from XI alternatives, alternative XI is the alternative with lowest WACC. Alternative XI produces WACC of 19.41% and Tobin's Q ratio of 2.05. Based on the results of this analysis, the suggestions that can be put forward are financial managers of PT. Astra Graphia Tbk in terms of capital decisions seeks optimal capital structure. Optimal capital structure can minimize capital cost and maximize firm value.
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FIA/2017/407/051705392 |
| Uncontrolled Keywords: | struktur modal, nilai perusahaan, WACC, rasio Tobin's Q |
| Subjects: | 300 Social sciences > 327 International relations > 327.1 Foreign policy and specific topics in international relations |
| Divisions: | Fakultas Ilmu Administrasi > Ilmu Administrasi Bisnis / Niaga |
| Depositing User: | Kustati |
| Date Deposited: | 23 Nov 2017 02:59 |
| Last Modified: | 01 Dec 2021 03:48 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/5874 |
Preview |
Text
135030200111057_COVER + DAFTAR ISI.pdf Download (35kB) | Preview |
Preview |
Text
135030200111057_BAB 1.pdf Download (167kB) | Preview |
Preview |
Text
135030200111057_BAB 2.pdf Download (462kB) | Preview |
Preview |
Text
135030200111057_BAB 3.pdf Download (213kB) | Preview |
Preview |
Text
135030200111057_BAB 4.pdf Download (822kB) | Preview |
Preview |
Text
135030200111057_BAB 5.pdf Download (9kB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |