Majid, Nurcholis (2017) Analisis Pengaruh Likuiditas, Struktur Aktiva Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Multifinance Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2012-2015. Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Penelitian ini dilakukan untuk mendeteksi dan mengidentifikasi pembentuk perilaku herding yang terjadi di IHSG pada periode 2008 dan 2016. Kedua periode tersebut dipilih untuk menggambarkan pada saat kondisi pasar market stress dan normal. Metode yang digunakan dalam penelitian ini dengan menggunakan metode pendekatan oleh Chang, Cheng, dan Khorana (2000) yang mengembangkan model dari Christie dan Huang (1995) dengan metode Cross Sectional Absolute Deviation untuk mencari nilai return dispersi, dan menambahkan pendekatan hubungan non-linier dengan analisis regresi linier berganda untuk mendeteksi adanya perilaku herding. Dengan menggunakan data return saham harian dan return pasar dari perusahaan-perusahaan di IHSG yang dipilih berdasar teknik purposive sampling pada masing-masing tahun untuk mencari nilai dispersi sesuai dengan metode Chang, Cheng, dan Khorana (2000), ditemukan adanya hubungan non-linier dari variabel return pasar kuadrat dengan nilai dispersi pada masing-masing tahun objek penelitian yang mengindikasikan adanya perilaku herding pada tahun 2008 dan 2016. Dari temuan tersebut, penelitian ini juga dilakukan untuk mengidentifikasi pembentuk dari perilaku herding dengan menggunakan data pendukung berupa hasil wawancara bebas pada beberapa broker dan investor yang melakukan transaksi di pasar modal Indonesia. Hasil wawancara menunjukan hasil yang sama, dimana para informan menyebutkan sering menemui tindakan tidak rasional investor dalam memilih keputusan investasi. Informan juga menyebutkan bahwa para investor sering bertindak hanya berdasar dari isu dan kabar yang beredar di antara investor lain, yang mengimplikasikan bahwa arus informasi yang tidak benar (informational cascades) menjadi salah satu pembentuk atau penyebab utama dari perilaku herding yang terjadi di IHSG.
English Abstract
The aims of this research is to detect and identify the cause of herd behavior in Jakarta Composite Index during 2008 and 2016 periods. Those two periods is choosen to represent market condition during normal and market stress condition. Using Chang, Cheng, and Khorana (2000)’s method that extends the work of Christie and Huang (1995) to measure dispersion return by Cross Sectional Absolute Deviation and adding the non-linear approach with regression analysis as tools to detect herd behavior. By collecting data from daily individual’s and market’s stock return from the companies in Jakarta Composite Index that is choosen using purposive sampling method in each year of observation to determine dispersion rate as Chang, Cheng, and Khorana (2000)’s methode suggest, this research shows that there is non-linearity relation between squared market’s return and dispersion rate which is the indication of herd behavior during 2008 and 2016 periods. From the initial result that shows there is indication of herd behavior, the other aim of this reasearch is also to identify the cause of herd behavior by using supportive data from interviews to brokers and investors that is doing their transactions in Indonesian stock market. The interviews shows similar results that according to the informans, they often find irrational behavior from the investors in their decision. The informans also said that the investor sometimes act only based on other’s investor private information, implying that informational cascades is one of the main cause of herd behavior that is occuring in Jakarta Composite Index.
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FE/2017/674/051711597 |
| Uncontrolled Keywords: | Perilaku Herding, Behavioral Finance, Cross Sectional Absolute Deviation, Herd Behavior,, Behavioral Finance, Cross Sectional Absolute Deviation |
| Subjects: | 300 Social sciences > 332 Financial economics > 332.04 Special topics of financial economics > 332.041 Capital > 332.041 5 Capital formation and saving |
| Divisions: | Fakultas Ekonomi dan Bisnis > Ilmu Ekonomi |
| Depositing User: | Nur Cholis |
| Date Deposited: | 18 Dec 2017 07:12 |
| Last Modified: | 05 Oct 2020 05:24 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/7171 |
Actions (login required)
 |
View Item |