Analisis Return, Abnormal Return, Aktivitas Volume Perdagangan dan Bid-Ask Spread Saham Di Seputar Pengumuman Stock Split (Studi pada Perusaliaan Manufaktur di BEJ).

Rokhman, M. Taufiq Noor and Prof. Drs.S.M. Kiptiyah, MSc and Drs. Didied P Affandy,, MBA,AK (2003) Analisis Return, Abnormal Return, Aktivitas Volume Perdagangan dan Bid-Ask Spread Saham Di Seputar Pengumuman Stock Split (Studi pada Perusaliaan Manufaktur di BEJ). Magister thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Event study merupakan studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai pengumuman. Peristiwa stock split dapat mempengaruhi pasar tergantung pada ada atau tidaknya kandungan informasi yang ada pada peristiwa stock split. Apabila stock split mengandung informasi maka pasar akan bereaksi begitu juga sebaliknya. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan return, abnormal return, aktivitas volume perdagangan dan bid-ask spread saham sebelum, saat dan sesudah pengumuman stock split. Sampel penelitian ini dilakukan dengan metode purposive sampling, dan terdapat 24 perusaliaan manufaktur yang melakukan pengumuman stock split antara taliun 1999-2001. Uji statistik yang digunakan adalah uji T-test (Paired two Samples for Mean). Periode pengamatan yang dilakukan 11 hari, terdiri dari 5 hari sebelum, 1 hari pada saat dan 5 hari sesudah stock split. Hasil penelitian ini menunjukan baliwa terdapat perbedaan yang signifikan antara return dan abnormal return pada periode sebelum - saat dan saat - sesudah stock split. Sedangkan untuk periode sebelum - sesudah stock split menunjukan hasil bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan. Pada variabel aktivitas volume perdagangan saham memperoleh hasil bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada periode sebelum - saat dan saat sesudah, akan tetapi pada periode sebelum - sesudah memperoleh hasil bahwa terdapat perbedaan yang signifikan. Dan untuk variabel bid-ask spread menunjukan hasil bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada periode sebelum-saat dan saat sesudah stock split, akan tetapi pada periode sebelum-sesudah menunjukan hasil baliwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan. Secara kumulatif penelitian ini memberikan kesimpulan bahwa stock split tidak mempunyai kandungan informasi sehingga pasar secara keseluruhan tidak bereaksi. Akan tetapi stock split secara individu dapat mempengaruhi tingkat likuiditas saham yang kemungkinan lebih ditekankan pada proporsi kepemilikan saham oleh investor lama.

English Abstract

Event study is a study which study the market reaction to an event which its information is published as announcement. The stock split can influence the market depend on the existence of the content of the information in the stock split phenomenon or not. If the stock split contains information then the market will react and vice versa. The objective of this research is to find out the difference of return, abnormal return, trade volume activity, and stock’s bid-ask spread before, in the moment, after the stock split announcement. The research sample is done by purposive sampling method, and there are 24 manufacturing companies which announce stock split between 1999-2001. Statistical experiment used is T-test experiment {paired two samples for means). The Observation period which is done in 11 day, consist of 5 day before, 1 day in the moment, and 5 day after the stock split. The result of this research shows that there is a significant difference between return and abnormal return in the period of between at the moment, and after the stock split. The result in the before-after stock split period shows that there is no significant difference. The result in the variable activity of stock’s trade volume shows that there is no signification difference in the before-at the moment and after period, but in the result of before-after period show that there is significant difference there. And the result of bid-ask spread variable shows that there is significant different in the before-at the moment and after period of stock split, but in the before-after period the result shows that there is no significant different there. And the result of bid-ask spread variable shows that there is significant different in the before-at the moment and after period of stock split, hut in the before-after period the result shows that there is no significant different there. Cumulatively, this research gives a conclusion that stock split have no information contents so that the market in general give no reaction. But, the stock split it self can influence the level of stock’s liquidity which has possibility to press on the ownership proportion of the old investor.

Item Type:	Thesis (Magister)
Identification Number:	040303
Uncontrolled Keywords:	Stock split, Return, Abnormal Return, TVA dan Bid-Ask Spread
Divisions:	S2/S3 > Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Depositing User:	Unnamed user with username nova
Date Deposited:	17 Oct 2024 06:24
Last Modified:	17 Oct 2024 06:24
URI:	http://repository.ub.ac.id/id/eprint/231718

Text M. TAUFIQ NOOR ROKHMAN.pdf Download (12MB)

Actions (login required)

View Item