Widarno, Bambang and DR. Harry Susanto, SU. and Iwan Tri Yuwono, SE., M.Ec., Ph.D., Ak., (2000) Kandungan Informasi dari Pengumuman Laba dan Rugi Tahunan: Suatu Pendekatan Volume Perdagangan (Studi pada Bursa Efek Jakarta). Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Penelitian ini mencoba menguji hubimgan antara volume sekuritas yang diperdagangkan, besamya kejutan dari pengumuman laba dan rugi tahunan, dan ukuran perusahaan. Walaupun studi kandungan informasi awal, Beaver (1968), direfleksikan sebagai studi kandungan informasi dasar, dengan menemukan kesamaan yang didasarkan pada harga sekuritas, penelitian ini tidak harus mengharapkan bahwa penelitian harga sekuritas dan volume perdagangan akan selalu terus menerus memberikan hasil yang identik ketika hipotesis yang lain diuji. Penelitian umumnya lebih difokuskan pada reaksi harga. Penelitian ini diharapkan dapat memperpanjang untuk beberapa trend ke depan guna menguji hipotesis yang lebih baik dengan menggunakan pendekatan lain agar lebih sempuma. Tujuan penelitian ini adalah; untuk mengetahui apakah rata-rata volume perdagangan pada seputar periode pengumuman berbeda dengan rata-rata volume perdagangan di luar seputar periode pengumuman, untuk mengetahui apakah besamya nilai unexpected earnings berkorelasi dengan unexpected trading volume, untuk mengetahui apakah firm size berkorelasi dengan unexpected trading volume, dan untuk mengetahui apakah firm size berkorelasi dengan unexpected earnings. Penelitian ini mengambil tahun pengamatan pada awal teijadinya krisis ekonomi yang berkepanjangan dan situasi politik yang tidak stabil sekitar pertengahan 1997 dan 1998 yang menyebabkan kondisi Indonesia menjadi sulit diprediksi. Cara pemilihan data dilakukan secara purposive sampling. Data yang diperoleh sekitar 49 pengumuman laba dan rugi tahunan dari 39 perusahaan di Bursa Efek Jakarta dari laporan keuangan tahun 1996 dan 1997. Perinciannya terdiri dari 35 perusahaan mengumumkan laba tahunan dan 14 perusahaan mengumumkan rugi tahunan. Uji statistik yang digunakan dalam membuat analisis data dan pengujian hipotesis adalah dengan uji nonparametrik, Wilcoxon’s rank sum test dan Spearman rank-correlation method. Uji statistik parametrik sebagai pembanding digunakan Paired sample T-test. Hasil temuan penelitian baik untuk pengumuman laba maupun rugi tahunan menunjukkan bahwa, pertama, rata-rata volume perdagangan pada seputar periode pengumuman tidak berbeda secara signifikan (tidak menunjukkan peningkatan atau penurunan) dibandingkan dengan rata-rata volume perdagangan di luar seputar periode pengumuman. Kedua, besamya nilai unexpected earnings berkorelasi positif yang tidak signifikan dengan unexpected trading volume. Ketiga, variabel firm size yang dikorelasikan dengan dua variabel sebelumnya menghasilkan hubimgan dikotomi yang tidak signifikan. Hubungan antara firm size dengan unexpected trading volume menghasilkan hubungan sesuai dengan anomali pasar untuk pengaruh ukuran perusahaan, yaitu negatif. Sedangkan korelasi firm size dengan unexpected earnings menghasilkan hubungan yang berbeda, yaitu hubungan yang searah (positif).
English Abstract
This study tries to examine the relations between the volume of securities traded , the magnitude of “surprises” in annual earnings and losses announcements, and the firm size. Although the early information content studies, Beaver (1968), is illustrated as the basic information content studies, with similarity to those based on security prices, this study needs not expect that the study on the security price and trading volume will continuously yield identical results when other hypotheses are tested. Research is generally more focused on price reaction. This research is expected to extend the recent trend to test a better hypothesis using another approach for better results. This research was aimed at knowing whether the average trading volume around the announcement period differed from that at other times, whether the value of unexpected earnings correlated with the unexpected trading volume, and whether the firm size correlated with the unexpected earnings. This research was conducted on the early years of the prolonged economic crisis and the political instability in mid 1997 and 1998, which yielded the unpredictable economical condition of Indonesia. The data were obtained by purposive sampling. The data included approximately 49 annual earnings and losses announcements by 39 firms in the Jakarta Stock Exchange based on the financial reports of 1996 and 1997. The data comprised 35 firms announcing the annual earnings and 14 firms announcing the annual losses. The statistical tests used in analysing the data and testing the hypothesis were nonparametric tests, the Wilcoxon’s rank sum test and the Spearman rank-correlation method. The parametric statistical test as a standard of comparison was the paired sample t-test. The results showed that both for the earnings and losses announcements, firstly, the average trading volume around the announcement period was not significantly different (no increase or decrease was evident) from the average trading volume of other times. Secondly, the size of unexpected earnings showed insignificant positive correlation with the unexpected trading volume. Thirdly, the firm size variable correlated with the two prior variables yielded a non significant dichotomous correlation. The correlation between firm size and unexpected trading volume findings yielded an appropriate negative correlation with the market anomaly. Positive correlation was evident between firm size and unexpected earnings findings.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | 040002 |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis |
| Depositing User: | Unnamed user with username nova |
| Date Deposited: | 02 Aug 2024 02:04 |
| Last Modified: | 02 Aug 2024 02:04 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/226439 |
![[thumbnail of BAMBANG WIDARNO.pdf]](http://repository.ub.ac.id/style/images/fileicons/text.png) |
Text
BAMBANG WIDARNO.pdf Download (18MB) |
Actions (login required)
 |
View Item |