Pendugaan Value at Risk Portofolio Saham Menggunakan Pendekatan Copula Archimedean (Studi Kasus: Saham BBRI dan Saham TLKM)

Saifullah, Mohammad Dicky and Dr. Umu Sa’adah, M.Si. (2024) Pendugaan Value at Risk Portofolio Saham Menggunakan Pendekatan Copula Archimedean (Studi Kasus: Saham BBRI dan Saham TLKM). Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Investasi merupakan salah satu cara yang banyak dilakukan untuk mencapai keuntungan di masa mendatang. Salah satu bentuk investasi yang banyak dilakukan adalah saham. Return yang diperoleh dalam berinvestasi pada saham lebih besar dibandingkan dengan alternatif investasi lainnya, namun risiko yang ditanggung juga lebih besar, sehingga perlu dilakukan analisis terhadap resiko yang mungkin terjadi. Pada penelitian ini digunakan metode copula Archimedean untuk mengestimasi Value at Risk pada saham PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) dan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) pada periode 1 September 2021 hingga 31 Agustus 2023. Dari data saham tersebut digunakan untuk menentukan model copula Archimedean dan menghitung besarnya estimasi nilai Value at Risk (VaR) pada portofolio return saham dengan pendekatan copula Archimedean. Model copula Archimedean yang digunakan adalah model copula Clayton, copula Gumbel, dan copula Frank. Dari ketiga model copula Archimedean tersebut akan dipilih model terbaik dengan melihat nilai Maximum Likelihood Estimation (MLE) terbesar. Pada penelitian ini, diperoleh nilai log likelihood copula Clayton sebesar 7,958, copula Gumbel sebesar 6,663, dan copula Frank sebesar 8,398. Copula Frank merupakan model copula Archimedean terbaik dengan nilai log likelihood terbesar yaitu 8,398. Kemudian dilakukan estimasi VaR dengan model copula Frank. Hasil estimasi Value at Risk berdasarkan model copula Frank menunjukkan angka kerugian maksimum sebesar -0,0277 pada tingkat kepercayaan 90%, -0,0363 pada tingkat kepercayaan 95%, dan -0,0516 pada tingkat kepercayaan 99%.

English Abstract

Investment is one way that many people do to achieve profits in the future. One form of investment that is widely used is shares. The return obtained from investing in shares is greater than other investment alternatives, but the risks borne are also greater, so it is necessary to analyze the risks that may occur. In this study, the Archimedean copula method was used to estimate the Value at Risk of the shares of PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) and PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) in the period 1 September 2021 to 31 August 2023. The stock data is used to determine the Archimedean copula model and calculate the estimated value of Value at Risk (VaR) in the stock return portfolio using the Archimedean copula approach. The Archimedean copula models used are the Clayton copula, Gumbel copula, and Frank copula models. From the three Archimedean copula models, the best model will be selected by looking at the largest Maximum Likelihood Estimation (MLE) value. In this study, the log likelihood value for Clayton's copula was 7.958, Gumbel's copula was 6.663, and Frank's copula was 8.398. Frank copula is the best Archimedean copula model with the largest log likelihood value, namely 8.398. Then VaR is estimated using the Frank copula model. The Value at Risk estimation results based on the Frank copula model show a maximum loss figure of -0.0277 at the 90% confidence level, -0.0363 at the 95% confidence level, and -0.0516 at the 99% confidence level.

Item Type:	Thesis (Sarjana)
Identification Number:	052409
Uncontrolled Keywords:	copula, investasi, return, saham, VaR.
Divisions:	Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam > Matematika
Depositing User:	Unnamed user with username nova
Date Deposited:	09 Aug 2024 05:49
Last Modified:	09 Aug 2024 05:49
URI:	http://repository.ub.ac.id/id/eprint/222777

Text (DALAM MASA EMBARGO) Mohammad Dicky Saifullah.pdf Restricted to Registered users only Download (3MB)

Actions (login required)

View Item