Analisis Integrasi Pasar Modal Asean-5: Komparasi Sebelum Dan Setelah Diberlakukannya Masyarakat Ekonomi Asean (Mea)

Alfisyahrina, hadiasti (2018) Analisis Integrasi Pasar Modal Asean-5: Komparasi Sebelum Dan Setelah Diberlakukannya Masyarakat Ekonomi Asean (Mea). Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Tujuan penelitian adalah untuk mendeteksi pergerakan tingkat integrasi dan hubungan jangka panjang antara indeks harga saham di kawasan regional ASEAN-5 atas pemberlakuan kerjasama Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA). Penelitian ini menggunakan dua metode perhitungan yaitu metode konvergensi yang secara komplementer menjelaskan pergerakan integrasi yang terjadi dengan menghitung konvergensi beta (β) yang menjelaskan kecepatan konvergensi indeks harga saham dan konvergensi sigma ( ) yang menunjukkan pergerakan tingkat integrasi yang terjadi, serta metode analisis kointegrasi untuk mengetahui hubungan jangka panjang antara indeks harga saham. Dengan metode tersebut, digunakanlah dua indeks benchmark yaitu indeks saham Jepang dan China. Hasil penelitian ini menemukan bahwa indeks harga saham ASEAN-5 dengan perhitungan menggunakan dua indeks benchmark memiliki kecepatan konvergensi yang cepat dan menunjukkan adanya peningkatan tingkat integrasi setelah diberlakukannya kerjasama MEA. Pada analisa kointegrasi juga ditemukan vector yang terkointegrasi yang mengindikasikan terdapat hubungan jangka panjang diantara indeks harga saham ASEAN-5 selama periode penelitian. Hasil ini menunjukkan bahwa kerjasama MEA membentuk pasar modal ASEAN-5 semakin terintegrasi akibat dari peningkatan efisien pasar yang terbentuk, yang turut berimplikasi pada perekonomian riil melalui peningkatan investasi dan likuiditas.

English Abstract

The aim of the study is to detect the movement of integration level and long-term relationship between stock price index in ASEAN-5 regional upon the implementation of ASEAN Economic Community (AEC). This study uses two methods of calculation that is the convergence method which complementally explains the integration movement that occurs by calculating beta convergence (β) which explains the speed of convergence of stock price index and sigma convergence ( ) indicating the movement of integration level that occurs, and cointegration analysis method for find out the long-term relationship between the stock price index. Using this method, two benchmark indices are Japan and China stock indexes. The results of this study found that the ASEAN-5 stock price index with calculations using two benchmark indices has a fast convergence speed and indicates an increase in the level of integration after implementation of the MEA cooperation. The cointegration analysis also found a cointegrated vector which indicated a long-term relationship between the ASEAN-5 stock price index during the study period. These results indicate that the cooperation of MEA to form ASEAN-5 capital market is increasingly integrated as a result of the efficient increase of established market, which also has implications for the real economy through increased investment and liquidity

Item Type:	Thesis (Sarjana)
Identification Number:	SKR/FE/2018/321/051807777
Uncontrolled Keywords:	: Integrasi pasar modal, kovergesi-beta, konvergensi-sigma, ASEAN. Klasifikasi JEL: C23, G15,G12, Stock market integration, beta-convergence, sigma-convergence ASEAN. JEL Classification: C23, G15,G12
Subjects:	300 Social sciences > 332 Financial economics > 332.6 Investment
Divisions:	Fakultas Ekonomi dan Bisnis > Ilmu Ekonomi
Depositing User:	Nur Cholis
Date Deposited:	25 Apr 2019 07:20
Last Modified:	20 Oct 2021 05:19
URI:	http://repository.ub.ac.id/id/eprint/163439

Text Hadiasti Alfisyahrina.pdf Restricted to Registered users only Download (3MB)

Actions (login required)

View Item