Mafula, Zuhrotul (2015) Portofolio Optimal Dengan Penerapan Model Markowitz Sebagai Dasar Keputusan Investasi (Studi Pada Perusahaan yang Tergabung Dalam Indeks LQ-45 Tahun 2014). Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Penelitian ini dilatarbelakangi oleh salah satu keinginan investor untuk berinvestasi pada aset beresiko (saham), namun tetap dapat memperoleh return optimal sesuai dengan risiko yang bersedia ditanggung. Investor tersebut dapat melakukan diversifikasi dengan mencoba mengkombinasikan beberapa sekuritas untuk memperoleh return dan meminimalkan risiko, dengan kata lain membentuk sebuah Portofolio. Portofolio dapat dibentuk dengan menggunakan Model Markowitz. Model ini cukup mudah diaplikasikan dan mudah dibentuk sesuai dengan karakterisitik investor. Peneliti menetapkan Indeks LQ45 sebagai objek penelitian dikarenakan perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 merupakan perusahaan teraktif dalam transaksi saham. Selain itu, indeks pasar LQ45 juga mengalami kenaikan secara signifikan selama tahun 2014. Hal ini mengindikasikan adanya minat investor yang tinggi terhadap saham-saham didalamnya. Sehingga diharapkan dapat memperoleh return atau imbal hasil yang cukup menjanjikan apabila dijadikan sebagai objek investasi. Sampel penelitian ini ditetapkan melalui teknik purposive sampling dengan kriteria saham tersebut harus masuk dalam indeks LQ45 tahun 2014 dan membagikan dividen pada tahun 2014. Sesuai kriteria tersebut diperoleh sebesar 45 saham sebagai sampel penelitian. Hasil dari penelitian ini menunjukkan terdapat 15 saham dari 45 saham yang termasuk dalam portofolio optimal model Markowitz, yaitu AALI, ANTM, BBNI, GGRM, ICBP, JSMR, KLBF, LPPF, LSIP, MNCN, PGAS, PTBA, SCMA, TBIG, dan TLKM, dengan proporsi dana masing-masing sebesar 6,27%, 7,38%, 7,11%, 6,72%, 20,71%, 0,02%, 16,36%, 10,41%, 1,79%, 3,46%, 7,62%, 4,06%, 0,28%, 7,09%, 0,73%. Dari portofolio yang terbentuk menghasilkan risiko sebesar 0,0131 atau sebesar 1,311% dengan nilai return ekspektasi portofolio yang mengikuti sebesar 0,0058 atau 0,58%. Nilai risiko sebesar 1,311% menunjukkan bahwa risiko portofolio jauh lebih kecil dibandingkan dengan risiko saham individu, sesuai dengan konsep diversivikasi yang di kenalkan oleh Markowitz. Apabila investor ingin melakukan investasi saham jangka panjang maka investor dapat menjadikan saham AALI, ANTM, BBNI, GGRM, ICBP, JSMR, KLBF, LPPF, LSIP, MNCN, PGAS, PTBA, SCMA, TBIG, TLKM sebagai salah satu pertimbangan, karena saham-saham tersebut termasuk dalam portofolio optimal model markowitz. Perlu dipahami bahwa portofolio optimal yang telah dibentuk tidak selamanya bersifat optimal. Optimal suatu portofolio dapat berubah sesuai keadaan perekonomian. Sehingga, investor sebaiknya terus menerus memantau kinerja suatu perusahaan. Kinerja perusahaan salah satunya dapat dilihat melalui harga sahamnya di pasaran.
English Abstract
This research is motivated by one desire of investors to invest in risky assets (stocks), but still obtain the optimal return in accordance with the risks that are willing to borne. The investors can diversified by trying to combine some securities to obtain returns and minimize risk, in other words form a portfolio. The portfolio can be formed using Markowitz Model. This model is quite easy to apply and easy to set up in accordance with the characteristics of investors. Researchers set LQ45 index as an object of research because the company is incorporated in LQ45 is the most active company in the stock transaction. In addition, LQ45 market indices also rising significantly during the year 2014. This indicates that the high interest to investors in stocks. Which is expected to obtain return or yield promising results that if be used as an investment object. The sample in research was determined by using purposive sampling techniques with the criteria such shares must be included in the LQ45 index in 2014, and distributed dividends in 2014. According to these criteria was obtained 45 shares as the sample. Results from this study showed there were 15 shares of 45 stocks included in the optimal portfolio model of Markowitz, namely AALI, ANTM, BBNI, GGRM, ICBP, JSMR, KLBF, LPPF, LSIP, MNCN, PGAS, PTBA, SCMA, TBIG, and TLKM , with the proportion of each fund at 6.27%, 7.38%, 7.11%, 6.72%, 20.71%, 0.02%, 16.36%, 10.41%, 1, 79%, 3.46%, 7.62%, 4.06%, 0.28%, 7.09%, 0.73%. Of the portfolio formed produces a risk of 0.0131 or 1.311%, and the portfolio expected returns followed by 0.0058 or 0.58%. Risk of 1.311% shows that the portfolio risk is much smaller than the risk of individual stocks, in accordance with the concept of diversification that introduced by Markowitz. If investors want to long-term investment stock, investor can make AALI, ANTM, BBNI, GGRM, ICBP, JSMR, KLBF, LPPF, LSIP, MNCN, PGAS, PTBA, SCMA, TBIG, TLKM as one consideration, since these shares included in the optimal portfolio markowitz model. It should be understood that the optimal portfolio that has been formed not always be optimal. Optimal a portfolio can be changed according to the state of the economy. Thus, investors should continuously monitor the performance of a company. One of the company perfomance can be seen from the price of the stock in market.
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FIA/2015/1077/051811190 |
| Uncontrolled Keywords: | Portofolio Optimal, Penerapan Model Markowitz, Dasar Keputusan Investasi, Saham, Investasi, Investor |
| Subjects: | 300 Social sciences > 332 Financial economics > 332.6 Investment > 332.63 Specific forms of investment > 332.632 Securities, real estate, commodities > 332.632 2 Stocks (Shares) > 332.632 28 Stock speculation |
| Divisions: | Fakultas Ilmu Administrasi > Ilmu Administrasi Bisnis / Niaga |
| Depositing User: | soegeng sugeng |
| Date Deposited: | 29 Apr 2019 02:48 |
| Last Modified: | 23 Oct 2021 06:42 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/161909 |
Preview |
Text
Zuhrotul Mafula.pdf Download (61MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |