Anselah, Suman (2016) Struktur Modal, Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan. Doctor thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Tujuan penelitian ini untuk menguji dan menganalisis pengaruh determinan struktur modal dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan, serta menguji struktur modal melalui kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan sampel jenuh (sensus) yaitu seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan merupakan panel data yaitu data cross section dan data time series, periode tahun 2008 sampai dengan 2012, jumlah analisis sebanyak 110, sedangkan teknik analisis menggunakan Path Analisys Model. Hasil penelitian variabel ukuran perusahaan, debt tax shields, tingkat suku bunga dan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, dan variabel struktur modal berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan. Sedangkan pertumbuhan penjualan tidak signifikan terhadap struktur modal, menunjukkan bahwa adanya anomali situasi dan kondisi perusahaan publik di Indonesia didalam kebijakan pendanaan utang tidak berdasarkan pada pertumbuhan penjualan melainkan berdasarkan pada ukuran besarnya perusahaan. Dividen payout tidak signifikan terhadap struktur modal, yang menunjukkan bahwa adanya anomali situasi dan kondisi perusahaan publik di Indonesia lebih memilih sumber pendanaan internal dengan menahan laba untuk membiayai investasi. Selanjutnya variabel kinerja keuangan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Kemudian struktur modal berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan yang dimediasi oleh variabel kinerja keuangan. Namun struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, hal ini mengindikasikan bahwa pemanfaatan utang dalam struktur modal yang terlampau besar akan berdampak pada penurunan nilai perusahaan, dikarenakan utang yang terlampau besar berdampak pula pada biaya modal yang besar dibandingkan dengan manfaat utang.
| Item Type: | Thesis (Doctor) |
|---|---|
| Identification Number: | DES/658.152/ANS/s/2015/061601962 |
| Subjects: | 600 Technology (Applied sciences) > 658 General management > 658.1 Organization and financial management |
| Divisions: | S2/S3 > Doktor Kimia, Fakultas MIPA |
| Depositing User: | Nur Cholis |
| Date Deposited: | 18 Apr 2016 09:21 |
| Last Modified: | 18 Apr 2016 09:21 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/161142 |
Actions (login required)
 |
View Item |