Ikbal, Muhammad (2010) Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Insider terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Penelitian ini termasuk dalam kategori verificative research , yaitu penelitian yang dilakukan dengan cara memferifikasi teori atau menguji teori, khususnya teori keuangan dan pasar modal Modigliani dan Miller (MM), Static trade off, pecking order ory dan teori relevansi dividen, yang dilakukan dengan pengajuan hipotesis. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh variabel exogenous (profitabilitas dan kepemilikan insider ) terhadap variabel endogen (kebijakan utang, kebijakan dividend dan nilai perusahaan) melalui sebuah pendekatan mediated path model . Penelitian ini menggunakan pooled data (kombinasi cross section dan time series ) tahun 2005 – 2008 untuk data keuangan perusahaan yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Prosedur pemilihan sampel menggunakan purposive sampling dan hasilnya terdapat 32 perusahaan yang memenuhi kriteria dan menghasilkan 128 pengamatan selama 5 tahun. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan utang adalah kepemilikan insider , sementara profitabilitas tidak berpengaruh. Sementara itu variabel yang berpengaruh terhadap kebijakan dividen hanya kebijakan utang, namun kepemilikan insider dan profitabilitas tidak berpengaruh. Nilai perusahaan hanya dipengaruhi oleh profitabilitas, tidak untuk variabel lainnya, seperti kepemilikan insider , kebijakan utang maupun kebijakan dividen. Temuan penelitian ini menunjukkan dukungan terhadap teori pecking order ( pecking order ory ), hal ini berarti bahwa penggunaan dana internal masih relevan digunakan dalam kebijakan pendanaan perusahaan. Namun pada sisi yang lain temuan ini bertolak belakang dengan teori static tradeoff ory . Kebijakan dividen secara nyata tidak meningkatkan kemakmuran pemegang saham. Hasil penelitian ini sejalan dengan teori kebijakan dividen yang dikemukakan oleh Modigliani dan Miller, temuan ini juga sejalan dengan tax differentiation ory menyatakan bahwa dividen sebaiknya dibagikan serendah mungkin atau tidak membagi dividen sama sekali.
English Abstract
This research included in verificative research category, research that conducted by verifying ory or testing ory, specially ory of finance and capital market Modigliani and Miler (MM), Static trade off, pecking order ory and ory relevancy dividend, that conducted with hypo sis proffering. This research aim to analyze of exogenous variable (profitability and ownership insider) to endogen variable (debt policy, dividend policy and firm value) by using an approach mediated path model. This research uses pooled data (combination cross section and time series) in 2005 – 2008 for company`s finance data that got from Indonesia Stock Exchange. Election procedure sample uses purposive sampling and result are existed 32 companies that fulfill criterion and produce 128 perceptions for 5 year. Result of hypo sis testing indicates that factors that influence debt policy is ownership insider, while profitability has not an effect. Meanwhile variable that have an effect on dividend policy only debt policy, never less insider ownership and profitability has not an effect. Firm value is only influenced by profitability, but not for o r variables, like ownership insider, debt policy and also dividend policy. This research finding shows support for pecking order ory , this condition means that usage of internal fund still relevant used in policy of company financing. Never less this finding does prosperity. This research result support with dividend policy ory that said by Modigliani and Miller , this finding also support with tax differentiation ory states that dividend is better allocated as low as possible or not divide all of dividend.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/657.7/IKB/p/041002539 |
| Subjects: | 600 Technology (Applied sciences) > 657 Accounting > 657.7 Accounting for specific phases of business activity |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis |
| Depositing User: | Endro Setyobudi |
| Date Deposited: | 09 Jan 2012 11:32 |
| Last Modified: | 09 Jan 2012 11:32 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/159236 |
Actions (login required)
 |
View Item |