Novita, Evaria (2014) The Influence Of Firm Financial Performance On Dividend Policy And Its Effect To The Firm Value (Study At Manufacturer Companies Listed In Indonesia Stock Exchange For The Period Of 2010-2012). Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Studi empiris sebelumnya belum memberikan bukti yang secara meyakinkan menetap perdebatan tentang apakah dan seberapa kuat kinerja keuangan mempengaruhi kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Ketika literatur telah mengatakan, bahkan jika kebijakan dividen benar-benar penting, hampir pasti kurang penting daripada keputusan lain yang dibuat oleh manajer keuangan. Namun, sebagian besar manajer keuangan saat ini, terutama mereka yang menjalankan perusahaan besar, percaya bahwa kebijakan pembayaran dividen dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Oleh karena itu, penelitian ini cenderung mengisi kesenjangan ini dalam tinjauan empiris dan teoritis dengan memeriksa lebih lanjut hubungan antara kinerja keuangan perusahaan, kebijakan dividen, dan nilai perusahaan. Beberapa perumusan masalah ditentukan: Bagaimana pengaruh rasio lancar (CR) pada rasio Pembayaran Dividen (DPR)?. Bagaimana pengaruh rasio hutang terhadap ekuitas (der) pada dividen PayOut Ratio (DPR) ?. Bagaimana pengaruh pengembalian pada ekuitas umum (ROE) pada Dividen Payout Ratio (DPR)?. Bagaimana pengaruh penghasilan per saham (EPS) pada rasio Pembayaran Dividen (DPR) ?. Bagaimana pengaruh harga terhadap nilai buku (PBV) pada rasio pembayaran dividen?. Bagaimana pengaruh rasio lancar (CR) pada penutupan saham penutupan?. Bagaimana pengaruh rasio hutang terhadap ekuitas (der) pada penutupan harga saham?. Bagaimana pengaruh pengembalian pada ekuitas umum (ROE) pada penutupan saham penutupan?. Bagaimana pengaruh penghasilan per saham (EPS) pada penutupan harga saham?. Bagaimana pengaruh harga terhadap nilai buku (PBV) pada penutupan saham penutupan?. dan bagaimana pengaruh rasio pembayaran dividen (DPR) pada penutupan saham penutupan. Oleh karena itu, tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis dan menjelaskan pengaruh kinerja keuangan perusahaan pada kebijakan dividen dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan dari perusahaan produsen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk Periof 2010-2012 dan memberikan rekomendasi sebagai penyelesaian pada penelitian ini. Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian penjelasan. Dalam penelitian ini, metode analisis data terdiri dari dua, analisis deskriptif dan analisis inferensial. Dengan menerapkan GSCA dari 19 sampel yang digunakan dari perusahaan produsen yang terdaftar di BEI, analisis berupaya memeriksa pengaruh di antara variabel. Penelitian ini menggunakan CR, DER, ROE, EPS, dan PBV sebagai variabel kinerja keuangan perusahaan. DPR sebagai variabel kebijakan dividen. dan menutup harga saham sebagai variabel nilai perusahaan. Hasil empiris mengungkapkan bahwa CR tidak memiliki pengaruh signifikan pada DPR, namun CR memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham penutupan. Temuan ini juga mengungkapkan bahwa DER tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap DPR dan DER tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap penutupan saham. Menariknya, ROE memiliki pengaruh negatif dan signifikan pada DPR dan harga saham, menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan membayar lebih sedikit dividen dan memutuskan untuk menginvestasikan kembali uang tunai untuk memperluas bisnis mereka, seperti membangun dan mengoperasikan pabrik atau toko baru. Temuan menunjukkan bahwa EPS menjadi pengaruh yang signifikan dalam menetapkan DPR. Apalagi EPS secara positif mempengaruhi penutupan saham. Juga, PBV memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap DPR dan juga PBV memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham penutupan. v Terakhir, ditunjukkan bahwa ada pengaruh positif dan signifikan DPR dengan harga saham. Penelitian ini mengkonfirmasi bahwa kinerja keuangan perusahaan, kebijakan dividen, dan nilai perusahaan adalah aspek penting dan penting bagi investor dalam menentukan saham yang menguntungkan. Pemahaman tentang hubungan ini sangat berguna bagi investor untuk membuat keputusan investasi yang tepat. Keputusan investasi selalu merupakan keputusan yang berisiko, sehingga identifikasi yang tepat dari aspek-aspek ini dapat membuat investor melakukan perdagangan saham dengan percaya diri. Kata kunci: kinerja keuangan perusahaan, kebijakan dividen, nilai perusahaan, GSCA
English Abstract
The previous empirical studies have not provided evidence that conclusively settles the debate about whether and how firm financial performance affects dividend policy and firm value. As the literature have already said, even if dividend policy really matters, it is almost certainly less important than other decisions that financial managers have make. Still, most financial managers today, especially those running large corporations, believe that dividend payout policy can affect the value of the firm. Therefore, this research tend to fill this gap in empirical and theoritical review by examining further the relationship among firm financial performance, dividend policy, and firm value. Some formulation of problems are determined: How is the influence of current ratio (CR) on dividend payout ratio (DPR)?; How is the influence of debt to equity ratio (DER) on dividend payout ratio (DPR)?; How is the influence of return on common equity (ROE) on dividend payout ratio (DPR)?; How is the influence of earning per share (EPS) on dividend payout ratio (DPR)?; How is the influence of price to book value (PBV) on dividend payout ratio?; How is the influence of current ratio (CR) on closing stock price?; How is the influence of debt to equity ratio (DER) on closing stock price?; How is the influence of return on common equity (ROE) on closing stock price?; How is the influence of earning per share (EPS) on closing stock price?; How is the influence of price to book value (PBV) on closing stock price?; and How is the influence of dividend payout ratio (DPR) on closing stock price. Therefore, the objectives of the research are to analyze and explain the influence of firm financial performance on dividend policy and its effect to the firm value of manufacturer companies listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) for the periof of 2010-2012 and give recommendations as the completion upon this research. Research approach used in this research is explanatory research. In this research, data analysis method consist of two, descriptive analysis and inferential analysis. By applying GSCA of 19 sample used of manufacturer companies listed in IDX, the analysis attempts to examining the influence among variables. This research uses CR, DER, ROE, EPS, and PBV as the variables of firm financial performance; DPR as the variable of dividend policy; and closing stock price as the variable of firm value. The empirical result reveal that CR has no significant influence on DPR, however CR has positive and significant influence to the closing stock price. The findings also reveal that DER has no significant influence on DPR and DER has no significant influence on closing stock price. Interestingly, ROE has negative and significant influence on DPR and stock price, indicating that mostly firms pay less dividend and decide to reinvest the cash in order to expand their business, such as build and operates new factory or stores. The findings indicate that EPS is being a significant influence in establishing DPR. Moreover, EPS positively influence closing stock price. Also, PBV has positive and significant influence on DPR and also PBV has positive and significant influence on closing stock price. v Last, it is shown that there is positive and significant influence DPR on stock price. The present research confirms that firm financial performance, dividend policy, and firm value is the essential and important aspect for the investors in determining the profitable stocks. Understanding of this relationship is very useful for investors in order to make the right investment decisions. Investment decision is always a risky decision, so the right identification of these aspect can make the investors do stock trading confidently. Keywords: Firm Financial Performance, Dividend Policy, Firm Value, GSCA
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/332/NOV/t/2015/041502786 |
| Subjects: | 300 Social sciences > 332 Financial economics |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Administrasi |
| Depositing User: | Endang Susworini |
| Date Deposited: | 23 Jun 2015 08:52 |
| Last Modified: | 23 Jun 2015 08:52 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/155818 |
Actions (login required)
 |
View Item |