Septiono, RizqyWahyu (2013) Analisis Faktor Mikro terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Non-bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Indeks LQ 45 Periode Tahun 2009-2011). Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Latar belakang penelitian ini adalah untuk mengetahui kondisi internal perusahaan secara keseluruhan melalui analisis mikro. Pada analisis mikro, hal-hal yang dianalisis meliputi beberapa faktor mikro, seperti ukuran perusahaan, profitabilitas, likuiditas, efisiensi serta efektifitas kinerja manajemen, dan sebagainya. Perusahaan dalam permulaan usahanya akan memenuhi kebutuhan dananya dengan sumber internal (profit) dan kemudian baru menggunakan sumber eksternal (hutang dan saham). Hutang itu sendiri dapat dibagi menjadi hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang. Hutang jangka panjang ini erat hubungannya dengan struktur modal. Didalam menentukan struktur modal yang optimal, ada beberapa faktor mikro perusahaan yang dapat mempengaruhinya, seperti ukuran perusahaan, profitabilitas, likuiditas dan sebagainya. Perusahaan yang mampu mengelola struktur modal dengan baik akan mampu meningkatkan nilai perusahaan yang dicerminkan melalui harga saham. Tujuan penelitian ini adalah (1) menganalisis dan menjelaskan pengaruh variabel ukuran perusahaan, variabel profitabilitas dan variabel likuiditas terhadap variabel struktur modal perusahaan, (2) menganalisis dan menjelaskan pengaruh variabel ukuran perusahaan, variabel profitabilitas dan variabel likuiditas terhadap variabel nilai perusahaan, (3) menganalisis dan menjelaskan pengaruh variabel struktur modal terhadap variabel nilai perusahaan. Hasil penelitian yang diperoleh diketahui bahwa (1) variabel ukuran perusahaan, profitabilitas dan likuiditas berpengaruh secara signifikan terhadap variabel struktur modal. Variabel ukuran perusahaan menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan dimana hubungannya positif terhadap variabel struktur modal. Variabel profitabilitas signifikan pengaruhnya dan hubungannya negatif terhadap variabel struktur modal. Variabel likuiditas signifikan pengaruhnya dan hubungannya negatif terhadap variabel struktur modal. (2) Variabel ukuran perusahaan, profitabilitas berpengaruh secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan, sedangkan variabel likuiditas diperoleh hasil yang tidak signifikan pengaruhnya terhadap variabel nilai perusahaan. Variabel ukuran perusahaan signifikan pengaruhnya dan hubungannya positif terhadap variabel nilai perusahaan. Variabel profitabilitas signifikan pengaruhnya dan hubungannya positif terhadap variabel nilai perusahaan. Pengaruh variabel likuiditas terhadap variabel nilai perusahaan diperoleh hasil yang tidak signifikan. (3) Variabel struktur modal berpengaruh secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan. Koefisien jalur yang dihasilkan menunjukkan hasil yang negatif. Berdasarkan hasil penelitian, maka saran yang dapat diberikan adalah manajemen diharapkan mampu meningkatkan penjualan dan total aktiva yang dimiliki, karena indikator ini merupakan cerminan dari ukuran perusahan, dimana semakin besar ukuran perusahaan, maka berdampak pada tingginya nilai perusahaan, disamping itu kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba juga perlu ditingkatkan, dikarenakan semakin tinggi profitabilitas suatu perusahaan, maka nilai perusahaan juga akan semakin tinggi. Perusahaan yang terdaftar pada indeks LQ 45 diharapkan juga dapat mengurangi proporsi penggunaan hutang jangka panjangnya, sehingga dapat mengurangi financial distress dan mencegah terjadinya penurunan nilai perusahaan.
English Abstract
The background of this research is to investigate internal conditions of the company as a whole through micro analysis. On the micro analysis, the things that are analyzed covers several micro factors, such as company size, the level of profitability, liquidity, capital structure, efficiency and effectiveness of performance management, etc. A company in its business starting will fulfill its funding needs with internal resources (profit) and then use external sources (debt and shares). Debt can be divided into short-term debt and long-term debt. Long-term debt is closely related to the capital structure. In determining the optimal capital structure, there are several factors that can affect micro factors of company, such as company size, profitability, liquidity, etc. The companies which are able to properly manage the capital structure should be able to increase the value of the company which is reflected by the stock price. The objectives of this research are (1) to analyze and explain the effect of following variables on company`s capital structure: company size, profitability, and liquidity (2) to analyze and explain the effect of following variables on company`s value: company size, profitability, and liquidity (3) to analyze and explain the effect of company`s capital structure on company s value. Analysis results prove that (1) company size, profitability, and liquidity significantly affect company`s capital structure. Company size variable indicates significant effect which has positive relations towards the capital structure. Profitability variable indicates significant effect which has negative relation towards the capital structure. Liquidity variable indicates significant effect which has negative relation towards capital structure. (2) Company size, profitability significantly affect company`s value, while liquidity variable does not bring any significant effect. Company size shows that there is positive relation to company`s value. Profitability variable has significant effect and positive relation towards company`s value. While the effect of liquidity variable toward company`s value does not bring any significant result. (3) capital structure significantly affect a company`s value. Capital structure shows that there is negative relation to company`s value. Based on this research`s results, following suggestions could be advised: management should improves the sales and total owned assets, since those indicators reflect the size of the company. The greater the company`s size, then its value would be higher as well. Furthermore, the company must improve its ability to gain profit. Since the greater company`s profitability, then the company`s value will be increased as well. The companies listed on the LQ 45 index are also expected to reduce the proportion of its long-term debts, therefore reducing financial distress and prevent any decline of the company`s value.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/332.041/SEP/a/041305692 |
| Subjects: | 300 Social sciences > 332 Financial economics |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Administrasi |
| Depositing User: | Endro Setyobudi |
| Date Deposited: | 30 Dec 2013 15:54 |
| Last Modified: | 25 Mar 2022 06:42 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/155681 |
Preview |
Text
041305692.pdf Download (5MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |