LinggarDwiErvinaKoesarieyanto (2008) Analisis Penerapan Metode Black-Scholes Sebagai Model Untuk Menilai Harga Opsi Beli Saham di BEI. Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Penelitian ini betujuan untuk mengetahui (1) harga intrinsik opsi beli saham di BEI dengan menggunakan metode Black-Scholes, (2) kinerja opsi beli saham saat jatuh tempo dan (3) mengetahui berapa besar perubahan harga opsi beli saham yang mungkin terjadi apabila terdapat perubahan pada variabelvariabel yang mempengaruhinya, sehingga bermanfaat bagi para investor untuk tambahan pengetahuan sebelum menginvestasikan dananya dalam opsi beli. Sementara itu teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini dapat dijelaskan sebagai berikut: (1) Penggunaan metode Black-Scholes dalam melakukan perhitungan harga intrinsik opsi beli saham dan (2) Analisis sensitivitas. Adapaun data-data yang diperlukan meliputi data harga saham harian selama tahun 2005-2006, data harga exercise yang dikeluarkan BEI selama periode penelitian, serta data suku bunga bebas resiko tiga bulanan yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia. Berdasarkan hasil pengamatan dan penelitian selama sebelas periode penerbitan opsi, diketahui bahwa pada dasarnya investor menggunakan derivatif untuk melakukan lindung nilai (hedging) terhadap potensi resiko keuangan . Jika investor menggunakan derivatif, maka investor atau individu tersebut bisa menetralkan resiko mata uang, tingkat bunga, saham, dan komoditas menggunakan berbagai instrumen derivatif seperti forwards/futures, opsi, maupun swaps atau kombinasi antara ketiganya, tergantung dengan kebutuhan dan preferensi penggunanya. Berdasarkan hasil penelitian diatas dapat disimpulkan bahwa rata-rata opsi beli di Indonesia menguntungkan tiap periodenya. Hal ini terlihat dari 11 (sebelas) periode pengamatan terdapat 9 (sembilan) periode opsi yang menguntungkan jika di-exercise pada saat jatuh temponya. Sementara itu secara umum, jika pembeli opsi ingin memperoleh keuntungan dari posisi yang ada, maka menjual opsi lebih menguntungkan secara ekonomis jika dibandingkan melaksanakan hak. Hal ini dikarenakan harga saham saat opsi tersebut jatuh tempo meningkat tajam sehingga keuntungan yang didapat pun juga akan semakin besar.
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FIA/2008/59/050800714 |
| Subjects: | 600 Technology (Applied sciences) > 658 General management |
| Divisions: | Fakultas Ilmu Administrasi > Ilmu Administrasi Bisnis / Niaga |
| Depositing User: | Endang Susworini |
| Date Deposited: | 31 Mar 2008 12:30 |
| Last Modified: | 23 Oct 2021 08:17 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/113900 |
Preview |
Text
050800714-OK.pdf Download (2MB) | Preview |
Preview |
Text
050800714.pdf Download (2MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |