RidoGalihAlief (2007) Analisis reaksi pasar modal sebelum dan sesudah pengumuman Dividen : studi pada perusahaan rokok yang listing di Bursa Efek Jakarta. Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Investor membutuhkan informasi yang akan dijadikan sinyal untuk menilai prospek masa depan perusahaan. Salah satu bentuk informasi yang berguna adalah pengumuman dividen. Kebijakan perusahaan untuk membayar dividen merupakan sinyal yang baik. Pengumuman dividen merupakan sinyal yang diberikan manajemen tentang keyakinan mereka mengenai perkembangan perusahaan.Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah pasar modal bereaksi terhadap peristiwa pengumuman dividen tahun 2005 dan tahun 2006 dengan mengamati abnormal return dan cumulative abnormal return saham pada periode di sekitar peristiwa pengumuman dividen. Penelitian mengenai abnormal return dan cumulative abnormal return dimaksudkan untuk mengetahui kandungan informasi pengumuman dividen dan tingkat efisiensi pasar serta untuk melihat konsistensi harga saham dan efisiensi pasar. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi peristiwa (event study) yaitu suatu studi yang mempelajari bagaimana suatu pasar bereaksi terhadap suatu peristiwa (event) yang informasinya dipublikasikan sebagai pengumuman. Penelitian ini menganalisis 3 sampel perusahaan rokok yang listing di Bursa Efek Jakarta. Kegiatan pengumpulan data dilakukan dengan menggunakan teknik dokumentasi. Teknik analisis data yang digunakan adalah teknik statistik parametrik, yaitu uji t untuk data yang berdistribusi normal. Uji t digunakan untuk menganalisis dua sampel yang berpasangan apakah mempunyai rata-rata yang signifikan atau tidak. Berdasarkan analisis data dan pengujian hipotesis yang telah dilakukan, diperoleh hasil bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada reaksi pasar modal sebelum dan sesudah pengumuman dividen pada tahun 2005 dan tahun 2006. Selain itu pengumuman dividen antara tahun 2005 dengan tahun 2006 juga tidak memiliki perbedaan yang signifikan.Hasil penelitian menunjukkan nilai t-hitung lebih kecil dari t-tabel, hal itu berarti bahwa pengumuman dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap abnormal return dan cumulative abnormal return. Hal itu antara lain disebabkan karena kurang canggihnya (naive) pelaku pasar dalam merespon pengumuman dividen, adanya kebocoran informasi, ataupun sebab lainnya. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa sangat sedikit investor yang menganggap bahwa peristiwa pengumuman dividen bersifat informatif dan merupakan signal bagi investor mengenai prospek perusahaan yang menguntungkan. Hasil penelitian juga mengidentifikasi bahwa informasi pasar kurang bisa diserap oleh para investor yang mengakibatkan kurang efisiennya informasi pasar, sehingga dalam hal ini dapat dikategorikan dalam bentuk efisiensi pasar lemah (weak form efficiency), artinya harga mencerminkan semua informasi yang ada pada catatan harga pada masa lalu.
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FIA/2007/050702964 |
| Subjects: | 600 Technology (Applied sciences) > 658 General management |
| Divisions: | Fakultas Ilmu Administrasi > Ilmu Administrasi Bisnis / Niaga |
| Depositing User: | Unnamed user with email repository.ub@ub.ac.id |
| Date Deposited: | 08 Nov 2007 00:00 |
| Last Modified: | 22 Oct 2021 14:55 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/113298 |
Preview |
Text
050702964.pdf Download (2MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |