Cheryta, Aldea Mita (2017) Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Informasi Asimetri, Dan Firm Size Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Cash Holding Sebagai Mediasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei). Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan nilai perusahaan, yang dapat tercermin pada harga pasar saham perusahaan. Harga pasar saham dan nilai perusahaan mengikhtisarkan penilaian investor mengenai seberapa baik kinerja suatu perusahaan. Dengan demikian, nilai perusahaan berkaitan dengan berbagai kebijakan yang diberlakukan pada suatu perusahaan, yaitu salah satunya adalah kebijakan struktur modal, yang menunjukkan komponen atau bauran modal yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasional perusahaan. Pemenuhan modal perusahaan dapat diperoleh baik melalui pendanaan internal dan eksternal perusahaan. Pendanaan secara internal dapat menggunakan kas yang dimiliki perusahaan dan mengandalkan tingkat profitabilitas perusahaan dalam mendapatkan laba, sedangkan pendanaan ekternal dapat menggunakan utang jangka pendek dan panjang. Setiap perusahaan membutuhkan modal yang berbeda-beda bergantung pada ukuran perusahaan dan kebutuhannya, sehingga dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang lebih besar akan cenderung membutuhkan modal dalam jumlah yang lebih besar, namun peningkatan ukuran perusahaan dapat mengakibatkan asimetri informasi semakin meningkat, yang pada akhirnya dapat memengaruhi nilai perusahaan. Dengan demikian, penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh leverage, profitabilitas, viii informasi asimetri, dan firm size terhadap nilai perusahaan dengan melalui cash holdings sebagai variabel mediasinya. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder sebagai sumber data yang digunakan. Populasi penelitian merupakan seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2015. Sampel penelitian sebanyak 56 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015 yang dipilih menggunakan metode tehnik sampling jenuh atau sensus. Metode analisis data menggunakan analisis jalur. Berdasarkan hasil analisis persamaan pertama (Y= nilai perusahaan) didapatkan adjusted R2= 0,320 serta persamaan regresi Y1 = 0,253 - 0,420X1 + 0,071X2 + 0,000X3 + 0,001X4 + e1. Hasil analisis persamaan kedua (Y= cash holdings) didapatkan adjusted R2= 0,069 serta persamaan regresi Y2 = 0,328 + 0,015X1 + 0,160X2 + 0,024X3 - 0,003X4 - 0,381Y1 + e2. Hasil analisis persamaan kedua dengan menggunakan cash holdings sebagai mediasi didapatkan adjusted R2= 0,023. Setelah dilakukan uji regresi berganda, maka dilakukan uji hipotesis dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 5% (0,05). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage berpengaruh negatif terhadap cash holdings, profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan dan cash holdings, informasi asimetri dan firms size berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan melalui cash holdings, cash holdings berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
English Abstract
The company's primary goal is to maximize the firm value, which can be reflected in the market price of the shares of the company. The price of the stock market and the firm value summarizes the assessment of investors about how good the performance of a company. Thus, the firm value with regard to the various policies that are imposed on a single company, that one of them is capital structure policy, which shows the components or mix of capital used by companies to fund the company's operations. The fulfillment of the company's capital can be obtained either through the company's internal and external funding. The funding internally can use cash which belonged to the company and rely on corporate profitability levels in getting the profits, while the external funding can use short and long term debt. Every company needs capital varies depending on the size of the company and its needs, so it can be concluded that a larger company would likely require capital in larger quantities, but an increase in the size of the company may lead to asymmetry of information increases, which in turn can affect the firm value. Thus, this research aims to examine and analyze the effect of leverage, profitability, information asymmetry, and firm size against the firm value through cash holdings as mediation variables. This research is quantitative research using secondary data as the source of the data used. The population of the research was the entire manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange years 2012-2015. Sample research as much as 56 manufacturing companies listed x on the Indonesia stock exchange period selected using the method 2012- 2015 method of saturated or the Census sampling. Data analysis is using path analysis method. Based on the results of the analysis of the first equation (Y = firm value) acquired adjusted R2 = 0.320 and regression equations Y1 = 0.253 - 0,420X1 + 0,071X2 + 0,000X3 + 0,001X4 + e1. The results of the analysis of the second equation (Y = cash holdings) obtained adjusted R2 = 0.069 and regression equation Y2 = 0.328 + 0,015X1 + 0,160X2 + 0,024X3 - 0,003X4 - 0,381Y1 + e2. The results of the analysis of the second equation by using the cash holdings as mediation obtained adjusted R2 = 0.023. After multiple regression test was done, then the hypothesis test is performed using a significance level of 5% (0.05). The results of this research show that the leverage effect negatively to cash holdings, the positive effect of the profitability of the company and cash holdings, information asymmetry and firms size effect negatively to the company's value through cash holdings, cash holdings effect negatively to the company's value.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/332.6/CHE/p/2017/041710188 |
| Uncontrolled Keywords: | FINANCIAL LEVERAGE, PROFIT, INFORMATION ASYMMETRY, INDUSTRY - SIZE |
| Subjects: | 300 Social sciences > 332 Financial economics > 332.6 Investment |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis |
| Depositing User: | Nur Cholis |
| Date Deposited: | 02 May 2018 03:35 |
| Last Modified: | 26 Nov 2021 07:02 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/10104 |
Preview |
Text
BAB 6.pdf Download (243kB) | Preview |
Preview |
Text
BAB 5.pdf Download (413kB) | Preview |
Preview |
Text
BAGIAN DEPAN.pdf Download (1MB) | Preview |
Preview |
Text
LAMPIRAN 1.pdf Download (1MB) | Preview |
Preview |
Text
LAMPIRAN 2.pdf Download (137kB) | Preview |
Preview |
Text
BAB 1.pdf Download (173kB) | Preview |
Preview |
Text
BAB 2.pdf Download (419kB) | Preview |
Preview |
Text
BAB 4.pdf Download (279kB) | Preview |
Preview |
Text
BAB 3.pdf Download (166kB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |