Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan, Ukuran Perusahaan Terhadap Tingkat Pengembalian Saham dengan di Mediasi Struktur Modal dan di Moderasi Tingkat Suku Bunga (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)

Naryoto, Pambuko and Prof. Dr. Ubud Salim,, SE., MA, CPHR and Dr. Nur Khusniyah Indrawati, S, E, MSi, CSRS, CFP and Dr. Atim Djazuli,, SE, MM, CFP (2023) Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan, Ukuran Perusahaan Terhadap Tingkat Pengembalian Saham dengan di Mediasi Struktur Modal dan di Moderasi Tingkat Suku Bunga (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Doktor thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan membuktikan secara empiris pengaruh profitabilitas, tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan terhadap tingkat pengembalian saham serta melibatkan struktur modal sebagai mediasi maupun tingkat suku bunga sebagai moderasi. Penelitian ini merupakan penelitian eksplanatory yang bertujuan menjelaskan hubungan kausal antar variabel dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Pengambilan sampel berdasarkan kriteria dengan sampel penelitian berjumlah 41 perusahaan dengan periode pengamatan tahun 2014 sampai dengan tahun 2020 dengan jumlah observasi 287. Metode analisis yang digunakan untuk menjawab hipotesis dalam penelitian ini adalah analisis PLS dengan WarpPLS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan dan negatif terhadap struktur modal serta berpengaruh signifikan dan negatif terhadap tingkat pengembalian saham. Arti temuan ini menunjukkan bahwa laba perusahaan menentukan struktur modal dan tingkat pengembalian saham. Tingkat pertumbuhan berpengaruh signifikan dan positif terhadap struktur modal tetapi tidak signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Arti temuan ini menunjukkan bahwa kenaikan tingkat pertumbuhan perusahaan belum mampu meningkatkan tingkat pengembalian saham tetapi mampu untuk meningkatkan struktur modalnya. Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan dan positif terhadap struktur modal tetapi tidak signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Struktur modal tidak berpengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. Arti temuan ini menunjukkan bahwa meningkatnya ekuitas maupun pinjaman tidak dapat meningkatkan tingkat pengembalian saham. Hasil temuan lain menunjukkan bahwa profitabilitas, tingkat pertumbuhan dan ukuran perusahaan dengan melalui struktur modal dapat berpengaruh tetapi tidak signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Arti temuan ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan bukan merupakan faktor terpenting terhadap tingkat pengembalian saham apabila melalui mediasi struktur modal. Sedangkan tingkat suku bunga juga tidak mempunyai peran yang kuat dalam memoderasi struktur modal terhadap tingkat pengembalian saham.

English Abstract

The objective of this research is to empirically assess and prove the effects of profitability, growth rate, and firm size on stock return rate with the involvement of capital structure as the mediator and interest rate as the moderator. This explanatory research attempts to explain the causal relationship between variables using the quantitative approach. Using samples that have been selected using certain criteria, 41 companies were selected, from which 287 observations were acquired from the 2014-2020 research period. The hypotheses were answered using PLS analysis in WarpPLS. This study finds that profitability significantly and negatively influences capital structure and stock return rate. This means that company’s profit determines its capital structure and stock return. The next finding is that growth rate positively and significantly affects capital structure, but its influence on stock return is insignificant. Hence, any increase in company’s growth has not been able to improve its stock return, but it is able to enhance the company’s capital structure. Then, firm size positively and significantly influences capital structure and insignificantly impacts stock return rate, while capital structure has no effect on stock return rate. This implies that higher equities and loans cannot increase stock return rate. Furthermore, profitability, growth rate, and firm size do not significantly influence stock return rate through capital structure. It indicates that financial performance is not the most important factor for stock return rate if mediated by capital structure. Finally, interest rate has no considerable roles in moderating the effect of capital structure on stock return rate.

Item Type:	Thesis (Doktor)
Identification Number:	0623020035
Uncontrolled Keywords:	Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Tingkat Suku Bunga dan Tingkat Pengembalian Saham.
Subjects:	600 Technology (Applied sciences) > 658 General management
Divisions:	Fakultas Ekonomi dan Bisnis > Manajemen
Depositing User:	Unnamed user with username nova
Date Deposited:	27 Dec 2023 02:56
Last Modified:	27 Dec 2023 02:56
URI:	http://repository.ub.ac.id/id/eprint/205773

Text (DALAM MASA EMBARGO) PAMBUKO NARYOTO.pdf Restricted to Registered users only until 31 December 2025. Download (4MB)

Actions (login required)

View Item