Bakari, Yuliana (2013) Analisis Volatilitas Harga, Transmisi Harga, dan Volatility Spillover Pada Pasar Dunia Crude Palm Oil (CPO) dengan Pasar Minyak Goreng Di Indonesia. Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Minyak goreng merupakan salah satu kebutuhan pokok yang tidak hanya memiliki peran strategis dalam perekonomian tapi juga dapat berdampak dalam politik (Sumaryanto dan Marcellus, 1996). Seperti halnya komoditas pertanian lainnya, adanya kecenderungan tidak tetapnya (berubah-ubah atau bervariasi) tingkat permintaan dan penawaran dapat menyebabkan perubahan harga minyak goreng. Dimana kemampuan perubahan (variability ) permintaan dan penawaran yang tidak dapat diprediksi ( unpredictable ) dapat menyebabkan harga menjadi tidak dapat diprediksi ( unpredictable price) sehingga dapat menyebabkan volatilitas harga. Pada beberapa periode baik harga minyak goreng di Indonesia maupun harga dunia CPO menunjukkan adanya variasi harga yang cukup besar. Misalnya pada periode terakhir 2007-2008 gejolak harga minyak goreng sangat dipengaruhi oleh harga bahan baku yaitu Crude Palm Oil (CPO) di pasar dunia. Sedangkan variasi harga CPO pada pasar dunia disebabkan oleh meningkatnya permintaan CPO terhadap bahan baku utama untuk pembuatan Bahan Bakar Nabati (BBN), yang merupakan bahan bakar alternatif untuk mengahadapi kenaikan harga BBM. Disisi lain, Perubahan cuaca di tahun 2010 berdampak pada penurunan produksi Crude Palm Oil (CPO) sebagai bahan utama minyak goreng. Hal ini menjadi lebih kompleks dengan melihat adanya kondisi Indonesia yang merupakan salah satu negara yang telah menganut asas ekonomi terbuka dan liberalisasi perdagangan sehingga segala kegiatan pada pasar domestik akan sangat sulit untuk dihindarkan dari pengaruh pasar internasional. Dalam pasar minyak goreng domestik, hal ini terkait dengan hubungan Crude Palm Oil (CPO) sebagai bahan baku utama dalam produksi minyak goreng di Indonesia. Terutama dengan melihat harga Crude Palm Oil (CPO) di pasar dunia yang secara tidak langsung sangat mempengaruhi harga minyak goreng di Indonesia. Hubungan antara harga pada kedua pasar tersebut dapat mencerminkan dua hal yaitu transmisi harga dan vollaility spillover. Dengan demikian tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis terjadi tidaknya volatilitas harga, transmisi harga, dan spillover volatility pada pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) dan pada pasar minyak goreng di Indonesia. Penelitian ini mengunakan data bulanan time series harga minyak goreng di Indonesia dan data harga dunia Crude Palm Oil (CPO) selama tahun 2000-2012. Metode analisis dengan model Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH) Model, Generalized Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) Mode ddigunakan untuk analisisi volatilitas. Analisis transmisi harga mengunakan metode Engel Granger Conitegration Two Step. Kemudian pada pengujian spillover volatility digunakan pendekatan GARCH/BEKK Models. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat kointegrasi antara pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) dan pasar minyak goreng di Indonesia. Hal ini juga skaligus menjelaskan bahwa perubahan harga pada pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) akan sepenuhnya ditransmisikan pada pasar minyak goreng di Indonesia. Sedangkan dalam jangka pendek transmisi harga tidak dapat terjadi secara langsung karena perubahan harga pada pasar dunia membutuhkan waktu agar dapat ditransmisikan pada pasar domestik. Kecepatan penyesuaian atau waktu yang dibutuhkan pada kasus dalam penelitian ini adalah sekitar 4,8 bulan agar harga pada pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) agar dapat sepenuhnya mempengaruhi harga pada pasar minyak goreng domestik. Demikian halnya, hasil pengujian statistik juga menunjukkan terjadinya volatility spillover antara pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) dan pasar minyak goreng di Indonesia. Hal ini menginterpretasikan apabila terjadi kecenderungan perubahan volatilitas pada harga dunia Crude Palm Oil (CPO) akan diikuti perubahan volatilitas pada harga minyak goreng di Indonesia. Hal ini menjadi menarik karena meskipun terjadi transmisi harga dan volatilitas spillover pada kedua pasar tersebut, hasil penelitian volatilitas pada masing-masing harga yaitu pada pasar minyak goreng di Indonesia dan pasar dunia Crude Palm Oil (CPO) menunjukkan bahwa harga bersifat low volatility. Low volatility baik pada harga dunia CPO maupun pada harga minyak goreng di Indonesia, tidak kemudian akan menginterpretasikan bahwa harga akan berjalan stabil dan dapat selalu diprediksi. Hal yang perlu diperhatikan adalah meskipun masih tergolong pada low volatility nilai volatilitas pada masing-masing harga dapat dikatakan mendekati 1 yaitu sebesar 0,82 atau 0,84. Seperti yang dikatakan oleh bila nilai αi+βi tersebut semakin mendekati 1 semakin menunjukkan terjadinya volatilitas atau dapat dikatakan bahwa terjadi kecenderungan volatilitas berlangsung atau dalam waktu yang lama dengan tingkat volatilitas yang lebih besar ( high volatility ). Oleh karena itu terjadinya high vollatility pada masa yang akan datang tetap haruslah di waspadai. Untuk menghadapi beberapa faktor yang dapat menyebabkan terjadinya high volatility dimasa depan dibutuhkan beberapa upaya yaitu, (1) kebijakan pemerintah untuk menetapakan pajak ekspor yang sesuai, (2) kebijakan pemerintah memberikan subsidi harga, (3) dan kebijakan pemerintah dalam mendukung pegembangan industri minyak goreng domestik.
English Abstract
Cooking oil is one of the primary necessary which not only has the strategic role in economic field but also in politic field (Sumaryanto and Marcellus, 1996). As well as the other agriculture commodities, the tendency of the fluctuation at the level of demand and supply can leads to the change of cooking oil price. This condition means the unpredictable demand and supply will cause the unpredictable price that leads to the price volatility. Indonesia cooking oil price and world CPO price show the high variation in some periods. It is influenced by two factors, the variation of CPO price in the world market and the climate change. The Crude Palm Oils` price in the world market leads to the fluctuation of cooking oil price at the end of 2007-2008 that caused by the increasing of the demand of CPO towards the raw material for the making of biofuel which is the alternative fuel to face the increasing of fuel oil. On the another side, the climate change that happened in 2010 gives the impact on the decreasing of the production of Crude Palm Oil (CPO) as the raw material of cooking oil. This condition were became more complicated because Indonesia is one of the country that adheres the open economic principle and market liberation so that every activities in the domestic market will be more difficult to avoided from the influence of the international market. At the domestic market of cooking oil, this condition can be related to Crude Palm Oil (CPO) as the primary raw material in the production of cooking oil in Indonesia especially its price at the world market which undirectly influenced the cooking oil price in Indonesia. The relationship between both of the markets can desribe the price transmission and volatility spillover. Therefore the aims of this research are to analyze price volatility, price transmission, and volatility spillover of the Crude Palm Oil (CPO) in the world market and cooking oil in Indonesia. This research used the monthly data of time series of the price of cooking oil in Indonesia and Crude Pal Oil (CPO) in the world market during 2000-2012. The analysis method of volatility used the model of Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH) and Generalized Auto-Regressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH). The analysis method of price transmission used the Engel Granger Conitegration Two Step. The analysis method of volatility spillover used the approximation of the model of GARCH/BEKK. The result of this research shows that there was a cointegration between the Crude Palm Oil (CPO) at the world market and cooking oil in Indonesia. This result also explains that the change of price of Crude Palm Oil (CPO) at the world market will be completely transmitted to the cooking oil market in Indonesia. Whereas, in the short term the price transmission can not directly transmitted because the price change at the world market needs time to be able to be transmitted to the domestic market. The speed of adjustment or the time that needful on this research were 4,8 months in order that the price of Crude Palm Oil (CPO) at the world market can be completely transmitted to the price of cooking oil at the domestic market. Moreover the result of the statistical test also show the volatility spillover between Crude Palm Oil (CPO) at the world market and cooking oil in Indonesia. This result interprets that if there was a fluctuation towards the change of volatility at the price of Crude Palm Oil (CPO) in the world market will be followed by the change of volatility at the price of cooking oil in Indonesia. The result became more interesting because although there were the price transmission and the volatility spillover at both of the markets, the result of volatility test was low price volatility. The low price volatility on world CPO price and Indonesian cooking oil price did not imean that the price will always be stable and predictable. The most important thing is although the price belongs to low volatility, the volatility value approach 1 (0,82 or 0,84) would show the high volatility or the fluctuation of volatility would happened in the long time with the higher level (high volatility). Therefore we must be cautious towards the high volatility that will happen in the future. Towards some factors that cause the high volatility in the future, we need some efforts, (1) the government policy to determine the suitable of the export tax, (2) the government policy to give the subsidized price, and (3) the government policy to support the developing of the industrion of cooking oil in Indonesia.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/338.52/BAK/a/041308116 |
| Subjects: | 300 Social sciences > 338 Production > 338.5 General production economics |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Teknologi Hasil Pertanian, Fakultas Teknologi Pertanian |
| Depositing User: | Endro Setyobudi |
| Date Deposited: | 10 Feb 2014 09:05 |
| Last Modified: | 10 Feb 2014 09:05 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/156057 |
Actions (login required)
 |
View Item |