Analisis Pengaruh Profitabilitas (Profitability) dan Tingkat Pertumbuhan (Growth) terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa E

Nugraha, Ginanjar Indra Kusuma (2013) Analisis Pengaruh Profitabilitas (Profitability) dan Tingkat Pertumbuhan (Growth) terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa E. Magister thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Latar belakang penelitian ini adalah perusahaan sebagai suatu entitas yang beroperasi dengan menerapkan prinsip-prinsip ekonomi, umumnya tidak hanya berorientasi pada pencapaian laba maksimal, tetapi juga berusaha meningkatkan nilai perusahaan dan kemakmuran pemiliknya. Oleh karena itu, perusahaan memiliki rencana strategis dalam rangka pencapaian tujuan yang telah ditetapkan. Manajer harus mampu menghimpun dana yang bersumber dari internal maupun eksternal perusahaan secara efisien, dalam arti keputusan pendanaan tersebut merupakan keputusan pendanaan yang mampu meminimalisasikan biaya modal (cost of capital) yang ditanggung perusahaan. Pada saat itu perusahaan akan membuat pertimbangan mengenai komposisi modal yang optimal, dan pertimbangan tersebut akan menghasilkan sebuah keputusan struktur modal atau keputusan pendanaan. Penulisan tesis dengan judul “Analisis Pengaruh Profitabilitas (Profitability) dan Tingkat Pertumbuhan (Growth) terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan” merupakan sebuah studi dengan kajian khusus pada perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2011. Rumusan masalah dalam penelitian ini: Apakah profitabilitas (profitability) berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property?; Apakah tingkat pertumbuhan (growth) berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property?; Apakah profitabilitas (profitability) berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property?; Apakah tingkat pertumbuhan (growth) berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property?; Apakah struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property?. Tujuan penelitian ini: Menganalisis dan menjelaskan pengaruh profitabilitas (profitability) terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property; Menganalisis dan menjelaskan pengaruh tingkat pertumbuhan (growth) terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property; Menganalisis dan menjelaskan pengaruh profitabilitas (profitability) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property; Menganalisis dan menjelaskan pengaruh tingkat pertumbuhan (growth) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property; Menganalisis dan menjelaskan pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate and property. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif. Teknik pengumpulan data dari dokumentasi, serta analisis data menggunakan analisis PLS (Partial Least Square). Hasil temuan penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas (profitability) berpengaruh tidak signifikan positif terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai profitabilitas (profitability) suatu perusahaan maka akan meningkatkan nilai struktur modal perusahaan tersebut. Model signaling memprediksi bahwa perusahaan yang profitabilitasnya tinggi akan memberi sinyal dengan memakai porsi hutang yang besar, yang berarti korelasi antara debt ratio dan profitabilitas adalah positif. Tingkat pertumbuhan (growth) berpengaruh tidak signifikan negatif terhadap struktur modal. Kenaikan tingkat pertumbuhan (growth) akan mengurangi jumlah kewajiban dari perusahaan yang pada akhirnya struktur modal dari perusahaan akan berkurang. Adanya peningkatan penjualan (sales growth), perusahaan dapat meningkatkan kemampuannya untuk memperoleh pendapatan dan laba. Profitabilitas (profitability) berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan. Semakin tinggi kemampuan perusahaan menghasilkan laba, akan menaikkan nilai perusahaan yang ditunjukkan dengan kenaikan harga saham perusahaan. Tingkat pertumbuhan (growth) berpengaruh tidak signifikan negatif terhadap nilai perusahaan. Penurunan tingkat pertumbuhan (growth) tidak mempengaruhi pergerakan nilai perusahaan dikalangan investor. Penurunan perubahan total aktiva perusahaan akan meningkatkan harga per lembar saham terhadap ekuitas per lembar saham ketika perusahaan mengurangi penggunaan hutang, dan meskipun penurunan perubahan total aktiva perusahaan, perusahaan masih mampu untuk memperoleh dana di pasar modal untuk melakukan investasi sehingga nilai pasar per lembar saham terhadap ekuitas per lembar saham akan meningkat. Struktur modal berpengaruh tidak signifikan negatif terhadap nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa kebijakan struktur modal perusahaan yang lebih banyak menggunakan hutang, berakibat pada penurunan harga saham perusahaan. Semakin besar proporsi hutang perusahaan dalam struktur modal, semakin besar pula beban tetap pembayaran bunga hutang dan angsuran perusahaan, sehingga membawa kepada kesulitan keuangan (financial distress) dan berakibat kebangkrutan, yang pada akhirnya dapat menurunkan nilai perusahaan tersebut.

English Abstract

Background of this study was the company as an entity that operates by applying the principles of economy, generally is not only oriented to the achievement of the maximum profit, but also trying to increase the value of the company and the prosperity of its owner. Therefore, the company has a strategic plan in relation to the achievement of the goals that have been set. The Manager must be able to gather the funds were sourced from internal and external company efficiently, in the sense of the funding decision is the decision of funding that is able to minimize capital costs are borne by the company. At that time, the company will make consideration regarding the optimal capital composition, and such considerations will produce a capital structure decision or decisions on funding. Writing a thesis titled “Influence of Profitability and Growth Analysis on Capital Structure and Corporate Value" is a study by concentrating on corporate Real Estate and Property were listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2007-2011. The formulation of the problem in this research: Does profitability have an effect on capital structure on corporate real estate and property?; Does growth have an effect on capital structure on corporate real estate and property?; Does profitability have an effect on the value of the company on corporate real estate and property?; Does growth have an effect on the value of the company on corporate real estate and property?; Does the capital structure of the company have an effect on the value on corporate real estate and property?. The purpose of this research: Analyzing and explaining the influence of profitability on capital structure on corporate real estate and property; Analyzing and explaining the influence of the growth on capital structure on corporate real estate and property; Analyzing and explaining the influence profitability on the value of the company on corporate real estate and property; Analyzing and explaining the influence of the growth on the value of the company on corporate real estate and property; Analyzing and explaining the effect of capital structure on the companys value on corporate real estate and property. The research method used a quantitative method. Data collection techniques from documentation, as well as the analysis of the data using the analysis of PLS (Partial Least Square). Research findings show that profitability is not significant positive effect on capital structure. This suggests that the higher the value of profitability of a company then it will increase the value of the companys capital structure. Signaling Model predicts that the companys high profitability will give a signal by using a large portion of the debt, which means the correlation between profitability and debt ratio is positive. Growth is not significant negative effect on capital structure. The increase rate of growth will reduce the amount of the liability of the company at the end of the capital structure of the company will be reduced. The increase in sales (sales growth), the company can increase its ability to earn income and profit. Profitability is significant positive effect on the value of the company. The higher a companys ability to generate profits, the company will raise the value of the companys stock price rises. Growth is not significant negative effect on the value of the company. Decrease in growth does not affect the movement of the value of the company among investors. Changes decrease in total assets of the company will increase the price to equity per share per share when the company reduced the use of debt, and despite the decline in total company assets changes, the company was still able to raise money in the capital markets to make investments so that the market value per share to equity per share will increase. Capital structure is not significant negative effect on the value of the company. This shows that the policy of the company capital structure more use of debt, resulting in a decrease in the companys share price. The greater the proportion of debt in the capital structure of the company, the bigger the interest payment burden also remained debt and installment of enterprise, so that led to financial difficulties (financial distress) and result in bankruptcies, which in turn can lower the value of the company.

Item Type:	Thesis (Magister)
Identification Number:	TES/338.516/n/ANA/041309634
Subjects:	300 Social sciences > 338 Production > 338.5 General production economics
Divisions:	S2/S3 > Magister Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Administrasi
Depositing User:	Hasbi
Date Deposited:	21 Apr 2014 08:56
Last Modified:	14 Jul 2022 06:43
URI:	http://repository.ub.ac.id/id/eprint/156055

Text Ginanjar Indra Kusuma Nugraha.pdf Download (4MB)

Actions (login required)

View Item