Hubungan Inflasi, Suku Bunga, Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Jumlah Uang Beredar, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2005-2011

Nofiatin, Ike (2013) Hubungan Inflasi, Suku Bunga, Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Jumlah Uang Beredar, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2005-2011. Magister thesis, Universitas Brawijaya.

Abstract

Investasi dalam jangka panjang biasanya berada dalam kurun waktu diatas 5 tahun dan dalam kurun waktu tersebut banyak terjadi perubahan pada faktor makroekonomi. Dalam jangka waktu yang panjang, perubahan makroekonomi dapat menimbulkan perubahan terhadap harga saham di pasar modal, karena fluktuasi yang terjadi pada harga saham akan sangat berdampak pada keputusan berinvestasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya hubungan kointegrasi dan hubungan kausalitas antara variabel makroekonomi dan IHSG di BEI. Sampel penelitian berjumlah 84 yaitu mulai Januari 2005 hingga Desember 2011. Teknik analisis yang digunakan yaitu metode Vector Autoregression (VAR). Hasil analisis menunjukkan bahwa terdapat hubungan kointegrasi antara inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan IHSG, artinya terdapat hubungan stabilitas atau keseimbangan dan kesamaan pergerakan dalam jangka panjang antara inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan IHSG. Namun, tidak ditemukan adanya kesamaan pergerakan antara PDB, jumlah uang beredar, dan IHSG. Selain itu, tidak ditemukan hubungan kausalitas dua arah antara variabel makroekonomi dan IHSG. Hasil analisis menunjukkan bahwa terdapat beberapa hubungan kausalitas satu arah antara variabel makroekonomi dan IHSG pada periode penelitian yaitu antara inflasi, PDB, dan jumlah uang beredar, dengan tingkat suku bunga, antara PDB dengan Jumlah uang beredar, serta antara nilai tukar dengan IHSG. Hasil uji kausalitas juga menunjukkan bahwa IHSG merupakan variabel penting dalam menentukan pergerakan tingkat suku bunga dan PDB.

English Abstract

Long run investment is usually over 5 years and in that time many changes in macroeconomic factors. In the long term, macroeconomic changes can lead to changes in the stock price in the stock market, because of the fluctuations in the share price will greatly impact on investment decisions. This study aims to determine the relationship of cointegration and causality between macroeconomic variables and IHSG in BEI. Sample totaled 84 ie from January 2005 to December 2011. The analysis technique used Vector Autoregression (VAR). The analysis shows that there is a cointegration relationship between inflation, interest rates, exchange rates, and stock index, meaning that there is a relationship stability or balance and equality in the long term movement between inflation, interest rates, exchange rates, and IHSG. However, there were no similarities between the movement of the GDP, the money supply, and IHSG. In addition, there were no two-way causality between macroeconomic variables and IHSG. The analysis shows that there are some one-way causality between macroeconomic variables and the IHSG study period ie between inflation, GDP and the money supply, the interest rate, the GDP to the money supply, and the exchange rate with IHSG. Causality test results also show that IHSG is an important variable in determining the movement of interest rates and GDP.

Item Type: Thesis (Magister)
Identification Number: TES/332.632 22/NOF/h/041303568
Subjects: 300 Social sciences > 332 Financial economics > 332.6 Investment
Divisions: S2/S3 > Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Depositing User: Endro Setyobudi
Date Deposited: 19 Sep 2013 14:09
Last Modified: 19 Sep 2013 14:09
URI: http://repository.ub.ac.id/id/eprint/155776
Full text not available from this repository.

Actions (login required)

View Item View Item