Lestari, Oktavia Rahajeng (2014) The Influence Of Macroeconomic On The Firm Value: Investment Decision As The Mediating Variable (Research On Listed Manufacture Companies In The Period Of 2009 – 2012). Magister thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Setiap perusahaan memiliki tujuan untuk memaksimalkan nilai mereka, sehingga mereka dapat menarik lebih banyak investor untuk menginvestasikan uang mereka kepada perusahaan dan mereka dapat memperoleh dana dari pihak ketiga dengan mudah. Nilai perusahaan dapat diwakili oleh harga saham perusahaan. Harga saham perusahaan ditentukan oleh faktor-faktor fundamental seperti volume pangsa yang diperdagangkan, nilai transaksi dari perdagangan saham, dan volatilitas harga saham. Selain itu, harga saham perusahaan juga ditentukan oleh faktor fundamental makro (1) faktor ekonomi, (2) faktor sosial, budaya, demografi dan lingkungan, (3) faktor politik, pemerintah dan hukum, (4) teknologi, dan ( 5) Persaingan. Faktor-faktor ini tidak dapat dikontrol sehingga suatu perusahaan tidak dapat mengelola faktor-faktor ini. Sebuah perusahaan hanya dapat meminimalkan pengaruh faktor-faktor ini pada perusahaan dengan memilih keputusan keuangan internal terbaik. Beberapa masalah formulasi ditentukan: Apakah makroekonomi memiliki dampak langsung pada nilai perusahaan?. Apakah makroekonomi memiliki dampak pada keputusan investasi?. Apakah keputusan investasi berdampak pada nilai perusahaan?. dan dapat mengambil keputusan investasi mediasi variabel dalam hubungan antara makroekonomi dan nilai perusahaan?. Oleh karena itu tujuan penelitian ini adalah untuk menyelidiki pengaruh ekonomi makro pada nilai perusahaan dengan keputusan investasi sebagai variabel mediasi. Penelitian ini diuji di Bursa Efek Indonesia sebagai salah satu pasar berkembang. Jenis penelitian penelitian ini adalah penelitian penjelasan melalui penelitian konfirmasi atau menggunakan uji hipotesis. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam periode 4 tahun dari 2009-2012. Pemodelan persamaan struktural dengan parsial least square (pls) digunakan dalam penelitian ini. Penelitian ini menemukan pengaruh negatif yang signifikan antara makroekonomi dan keputusan investasi, dan pengaruh positif yang signifikan antara keputusan investasi dan nilai perusahaan. Makalah ini juga menganalisis apakah keputusan investasi dapat memediasi hubungan antara makroekonomi dan nilai perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa makroekonomi memiliki efek langsung negatif yang signifikan pada nilai perusahaan. Ketika keputusan investasi muncul pada hubungan makroekonomi dan nilai perusahaan, makroekonomi tidak memiliki pengaruh negatif yang signifikan pada nilai perusahaan lagi. Hasil ini menunjukkan bahwa ketika kondisi ekonomi makro turun, sebuah perusahaan dapat mempertahankan nilainya karena perusahaan itu masih mendapatkan keuntungan dari investasinya dan perusahaan tersebut membuat keputusan investasi terbaik.
English Abstract
Each company has objective to maximize their value, so that they can attract more investors to invest their money to the company and they can get fund from the third party such as bank easily. The firm value can be represented by firm`s share price. Share price of a firm is determined by fundamental factors such as volume of the share that being traded, transaction value of the share trade, and the volatility of share price. Besides that, share price of a firm also is determined by Macro fundamental factors (1) economic factors, (2) social, culture, demography and environment factors, (3) political, government and law factors, (4) technology, and (5) competition. These factors are un-controllable so that a firm cannot manage these factors. A firm only can minimize the influence of this factors on the firm by choosing the best internal financial decision. Some formulation problems are determined: Does macroeconomy has direct impact on firm value?; Does macroeconomy has impact on investment decision?; Does investment decisions has impact on firm value?; and Can investment decision be mediating variable in relationship between macroeconomy and firm value?. Therefore the purpose of this research is to investigate the influence of macro economy on the firm value with investment decision as the mediating variable. This study is tested in Indonesia Stock Exchange as one of emerging market. Research type of this research is explanatory research through confirmatory research or using hypothesis test. The sample in this research is the manufacture companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 4-years period from 2009-2012. Structural equation modelling with Partial Least Square (PLS) is used in this study. This research found a significantly negative influence between macroeconomy and investment decision, and a significantly positive influence between investment decision and firm value. This paper also analyze whether investment decision can mediate the relationship between macroeconomy and firm value. The result showed that macroeconomy has a significant negative direct effect on the firm value. When investment decision appears on the relationship of macroeconomy and firm value, macroeconomy does not have significant negative influence on the firm value anymore. This result showed that when macroeconomy condition goes down, a firm can retain its value because that firm still earn the profit from its investment and that firm makes the best investment decision.
| Item Type: | Thesis (Magister) |
|---|---|
| Identification Number: | TES/339. 5/LES/t/2014/041607127 |
| Subjects: | 300 Social sciences > 339 Macroeconomics and related topics |
| Divisions: | S2/S3 > Magister Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Administrasi |
| Depositing User: | Nur Cholis |
| Date Deposited: | 06 Dec 2016 09:21 |
| Last Modified: | 28 Mar 2022 08:34 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/156108 |
Preview |
Text
Oktavia Rahajeng Lestari.pdf Download (2MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |