WoroAyuSatryaPutri, (2008) Simulasi transaksi forward foreign exchange contract : aplikasi hedging untuk meramalkan kerugian akibat fluktuasi kurs valas. Sarjana thesis, Universitas Brawijaya.
Abstract
Perdagangan internasional dalam hal ekspor dan impor mempunyai peranan yang sangat strategis dalam upaya mempercepat pertumbuhan dan pemerataan ekonomi serta peningkatan pendapatan suatu negara. Seiring dengan begitu besar peranannya, perdagangan internasional dalam hal ekspor dan impor memiliki risiko yang cukup tinggi. Risiko yang paling nyata adalah adanya ketidakpastian kurs atau nilai tukar mata uang asing yang dapat berdampak tidak baik terhadap penjualan, pembelian, harga, dan laba untuk eksportir dan importir. Oleh karena itu, para manajer keuangan perusahaan atau bank devisa hendaknya dapat mengambil suatu kebijakan yang tepat untuk meramalkan kerugian akibat fluktuasi kurs valuta asing yaitu dengan melakukan transaksi forward foreign exchange contract yang memungkinkan pelaku kontrak untuk mengunci satu harga di masa mendatang. Penulisan skripsi ini berusaha untuk mengambarkan dan menjelaskan tentang pelaksanaan dan penerapan transaksi forward foreign exchange contract terhadap nilai ekspor dan impor Propinsi Jawa Timur selama tahun 2007 sebagai sarana lindung nilai ( hedging ) yang sesungguhnya terjadi di dalam dunia perdagangan internasional. Penulis memilih kegiatan perdagangan ekspor dan impor non migas utama Propinsi Jawa Timur karena propinsi ini merupakan salah satu propinsi yang memiliki prospek yang terbaik. Kemudian untuk mendukung penulisan tersebut dibutuhkan pengetahuan terhadap pergerakan kurs valuta asing ( exchange rate ) untuk permintaan mata uang USD/IDR selama tahun 2007 dan pertumbuhan kegiatan perdagangan ekspor dan impor non migas untuk kawasan Propinsi Jawa Timur selama tahun 2007 dalam bentuk simulasi. Adapun simulasi penerapan transaksi forward foreign exchange contract didasarkan pada periode 30, 90, dan 180 hari kurs forward . Namun, dikarenakan keterbatasan untuk memperoleh data maka penggambaran dan penjelasan hanya terbatas pada peragaan berupa data statistik. Penelitian ini termasuk dalam jenis penelitian deskriptif dengan pendekatan kualitatif. Fokus penelitian dalam penelitian ini adalah simulasi penerapan transaksi forward foreign exchange contract sebagai sarana hedging terhadap piutang dagang yang dilakukan oleh ekportir dan hutang dagang yang dilakukan oleh importir atas nilai ekspor dan impor non migas utama di Propinsi. Jawa Timur, Indonesia selama tahun 2007 (dalam transaksi mata uang USD) Untuk lokasi penelitian ini dilakukan di sebuah Kantor Cabang Utama Tanjung Perak dari PT Bank "X" (Persero) Tbk, yang beralamat di Jalan Perak Timur No. xxx, Surabaya, Jawa Timur. Pemilihan lokasi di Kantor Cabang Utama PT Bank "X" (Persero) Tbk. ini dikarenakan Bank "X" sebagai salah satu bank devisa memiliki sebuah divisi trisuri yang menangani masalah transaksi forward foreign exchange contract. Sesuai dengan pemilihan lokasi dan situs penelitian, maka yang lebih banyak dipergunakan sebagai sumber data dalam penelitian ini adalah data sekunder, sedangkan data primer diperoleh melalui hasil wawancara baik langsung maupun tertulis dengan para narasumber atau informan. Berdasarkan data yang telah terkumpul dari hasil penelitian dilakukan simulasi penerapan transaksi forward foreign exchange contract pada data kegiatan ekspor dan impor non migas Propinsi Jawa Timur. Adapun tahapan simulasi yaitu memaparkan kegiatan ekspor dan impor non migas utama propinsi Jawa Timur, memasukkan tanggal perjanjian (sebagai permisalan) transaksi forward terhadap kegiatan ekspor dan impor non migas utama Propinsi Jawa Timur sesuai dengan periode 30, 90, 18 hari forward , menghitung besarnya piutang eksportir dan hutang importir selama tahun 2007 pada saat jatuh tempo tanpa menggunakan transaksi forward foreign exchange contract, dan melakukan penentuan kurs forward untuk masing-masing periode 30, 90, 180 hari forward . Setelah kurs forward terbentuk kemudian diaplikasikan dengan kegiatan ekspor dan impor non migas utama Propinsi Jawa Timur selama tahun 2007. Setelah itu menghitung keuntungan dan kerugian akibat melakukan transaksi forward . Dan dilakukan perbandingan antara sesudah dan sebelumnya. Dari pembahasan yang dilakukan diperoleh suatu kesimpulan yang menjelaskan bahwa grafik pergerakan pergerakan kurs beli USD/IDR dan kurs jual USD/IDR cukup berfluktuatif. Nilai tukar rupiah terhadap dollar pada awal-awal tahun masih tetap stabil akan tetapi pada pertengahan Bulan Agustus tahun 2007, rupiah melemah secara signifikan hingga Rp.9.500,00 per 1 USD. Untuk pertumbuhan kegiatan perdagangan ekspor dan impor Propinsi Jawa Timur selama tahun 2007 juga masih berfluktuatif meskipun tidak begitu besar penurunan maupun peningkatannya. Untuk mengantisipasi hal tersebut, penanganan yang dapat dilakukan adalah dengan mengalihkan risiko kerugian kepada pihak ketiga (bank devisa) melalui transaksi forward foreign exchange contract untuk melindungi (sarana hedging ) nilai piutang dagang yang harus diterima oleh eksportir Indonesia dan nilai hutang datang yang harus dilunasi oleh importir Indonesia pada saat jatuh tempo. Dalam kontrak ini, segala kerugian ataupun keuntungan atas pertukaran mata uang asing akan ditanggung sepenuhnya oleh bank devisa. Eksportir hanya akan menerima pelunasan piutang dagang sesuai dengan piutang kontrak forward kepada bank devisa sedangkan importir yang melakukan transaksi forward hanya akan melakukan pelunasan sesuai dengan hutang kontrak forward kepada bank devisa. Berdasarkan simulasi yang dilakukan terhadap transaksi ekspor non-migas utama propinsi Jawa Timur menurut tiga periode yang berbeda, yaitu 30, 90, 180 hari forward terdapat premium yang terjadi atas kontrak berjangka. Pada akhir tahun premium tersebut akan diakumulasikan untuk meningkatkan pendapatan penjualan eksportir Indonesia. Sedangkan untuk transaksi impor terdapat amortisasi premium atas kontrak berjangka yang akan diakumulasikan sebagai biaya yang akan mengurangi pendapatan selama masa kontrak berjangka dengan bank devisa. Perbedaan hasil yang diperoleh dari simulasi ekspor dan impor tersebut tergantung dari besar kecilnya kurs pada saat jatuh tempo untuk transaksi yang belum menerapkan transaksi forward sedangkan setelah menerapkan transaksi forward foreign exchange contract tergantung pada besar kecilnya kurs forward yang diberikan oleh bank devisa. Periode waktu yang dipakai hanya berperan untuk mengulur waktu pelunasan hutang atau piutang. Dari uraian tersebut dapat diketahui beberapa kemungkinan bahwa penerapan transaki forward foreign exchange contract memiliki kelebihan dan kelemahan. Adapun kelebihannya adalah transaksi forward memberikan kepastian harga kurs di masa yang akan datang, memberikan jaminan perlindungan terhadap nilai piutang ataupun hutang dagang yang terjadi, dan pada transaksi ekspor akan diperoleh peningkatan pendapatan yang diperoleh dari premium atas kontrak berjangka selama masa kontrak. Sedangkan kelemahannya adalah transaksi forward akan mengakibatkan kerugian yang tidak sedikit pula apabila dipilih sebagai alternatif untuk melindungi resiko kerugian karena dengan prediksi yang salah dapat mengakibatkan jumlah piutang dagang atas transaksi ekspor yang harus diterima semakin sedikit dari semestinya dan pada transaksi impor, seorang importir akan dikenai biaya yang cukup tinggi atas jangka waktu yang semakin lama. Saran yang dapat direkomendasikan yaitu, untuk meminimalisasi kerugian akibat adanya selisih kurs valuta asing sebaiknya melakukan aktivitas hedging atau lindung nilai dalam bentuk forward foreign exchange contract, s ebelum memutuskan utuk melakukan aktivitas hedging pihak eksportir atau importir terlebih dahulu harus melakukan analisis mengenai pergerakan nilai tukar rupiah terh
| Item Type: | Thesis (Sarjana) |
|---|---|
| Identification Number: | SKR/FIA/2008/450/050803803 |
| Subjects: | 600 Technology (Applied sciences) > 658 General management |
| Divisions: | Fakultas Ilmu Administrasi > Ilmu Administrasi Bisnis / Niaga |
| Depositing User: | Unnamed user with email repository.ub@ub.ac.id |
| Date Deposited: | 22 Jan 2009 10:46 |
| Last Modified: | 23 Oct 2021 07:25 |
| URI: | http://repository.ub.ac.id/id/eprint/113842 |
Preview |
Text
050803803.pdf Download (7MB) | Preview |
Actions (login required)
 |
View Item |